9月26日，英鎊貶值危機拖累了重倉英國市場的李嘉誠家族上市公司。截至今日收盤，長和系港股市場集體跳水，長實集團(00113.HK)股價下跌8.63%，長和(00001.HK)跌5.83%，港燈-SS(02638.HK)和長江基建集團(01038.HK)跌幅相對略小，下跌4.12%和約3%。同日，港交所數(shù)據(jù)顯示，市場沽空長實集團以及長和力量大增。

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長實集團公告稱，9月26日耗資2.12億港元回購437.45萬股。

英鎊急跌

今年以來，英鎊兌美元匯率整體呈現(xiàn)下跌趨勢，年內(nèi)已累計下跌22.61%，9月26日英鎊對美元急速下跌5%至歷史新低1.0327，隨后有所回升。

英國新任財政大臣Kwasi Kwarteng上周五公布了高達450億英鎊的減稅措施，被稱為“近50年最強減稅”， 以提振即將陷入衰退的英國經(jīng)濟；另外，最新公布的發(fā)債計劃顯示，英國本財年計劃發(fā)行1939億英鎊的國債，比原計劃多出600億英鎊。市場憂慮不斷，英國股市、匯市大跌。

由于英國面臨增長放緩和雙重赤字，投資者疑慮英國政府能否解決“滯脹”困境。調(diào)查顯示，英國企業(yè)活動下滑趨勢加劇，企業(yè)要應(yīng)對成本飆升和需求疲弱，經(jīng)濟衰退風(fēng)險攀升。

高盛分析師指出，由于英國財政方面的廣泛無資金支出，無法通過貨幣政策來抵消通脹沖動，因此英鎊可能會進一步走弱。花旗預(yù)計，英國減稅增加英鎊兌美元跌至平價的風(fēng)險，預(yù)計英鎊兌美元將在1.05-1.10區(qū)間內(nèi)交易。

另一方面，英國央行日前宣布加息50基點至2.25%，并計劃10月起開啟量化緊縮，以應(yīng)對高位通脹，但減稅意味著財政政策上寬松，加息則意味著貨幣政策的收緊，兩者出現(xiàn)矛盾。招商宏觀張靜靜團隊認為，新首相與新財長的寬財政政策、英國脫歐等因素引發(fā)的通脹上行壓力與貨幣貶值對英鎊全球儲備貨幣地位的掣肘，令英央行陷入了“不可能三角”。預(yù)計英國新首相的寬財政政策最終難以行遠。

長和系港股集體重挫

英鎊重挫背景下，9月26日，港股市場匯豐控股下跌7.55%，渣打集團跌超7%；長和系上市公司也紛紛下跌，其中長實集團下跌超過8%。

針對長和系股票，市場沽空實力大增。港交所數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日收盤，長實集團沽空金額高達2.16億港元，較上一交易日上升267.84%，較最近30個交易日均值上升385.48%；在香港市場可沽空股票中，沽空金額排名第13位。另外，長和沽空金額為8771.69萬港元，較上一交易日上升586.62%，較最近30個交易日均值上升207.85%。

同日，長實集團發(fā)布公告，9月26日公司斥資2.12億港元回購437.45萬股，價格區(qū)間在47.25-51.05港元/股，斥資金額接近當(dāng)日沽空金額。據(jù)統(tǒng)計，自今年8月5日至9月26日，長實集團累計回購約36億股。

定期報告顯示，長實集團2022年中期實現(xiàn)凈利潤129億港元，同比增長近55%，2021年凈利潤實現(xiàn)212億港元。數(shù)據(jù)顯示，近年來長實集團來自英國的收入占比持續(xù)提升，來自英國收入占比從2020年末18.9%，至今年中期提升至41.9%，金額達到150億港元；相比中國大陸收入占比最新降至22.21%，金額79億港元。

另外，長和來自歐洲收入占比一半，電能實業(yè)收入主要來自英國和澳洲。

不過有分析機構(gòu)依舊看好長和系公司。摩根大通發(fā)布研究報告，長江基建集團和電能實業(yè)獲 “增持”評級，目標(biāo)價均為60港元。

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