“果鏈”慌了神。11月9日、10日，歌爾股份(002241.SZ)連續(xù)跌停，更讓投資者害怕的是，跌停封單金額超50億元。

11月8日晚，歌爾股份公告，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學整機產(chǎn)品，預(yù)計受影響金額不超過33億元，約占公司2021年度營業(yè)收入的4.2%。同時，歌爾股份強調(diào)，目前與該客戶的其他產(chǎn)品項目合作仍在正常開展。

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雖然沒有透露“境外某大客戶”的具體名稱，但市場普遍認為，這就是其第一大客戶蘋果。2021年財報顯示，歌爾股份對蘋果的銷售金額為332.39億元，占其當年營收的42.49%。

在消費電子行業(yè)，歌爾股份是龍頭企業(yè)之一，主營精密零組件、智能聲學整機和智能硬件等，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機、平板電腦、智能無線耳機、VR 虛擬現(xiàn)實、AR 增強現(xiàn)實、智能可穿戴、智能家居等終端產(chǎn)品。

最近5年，歌爾股份始終保持業(yè)績高增長，哪怕是消費電子行業(yè)整體低迷，今年前三季度營收高達741.53億元，同比增長40.47%；凈利潤38.40億元同比增長15.23%。

一家“果鏈”企業(yè)的高管人士曾表示，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)，能獲得蘋果的認可，接到蘋果的訂單，就是能力的表現(xiàn)。

然而，正所謂禍福相依，一旦失寵，果鏈企業(yè)也常常被市場拋棄。

前車之鑒是歐菲光。2016年，歐菲光出資15.6億元從日本索尼公司買下廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司100%股權(quán)，當時，索尼擁有蘋果50%前置攝像頭以及10%后置攝像頭的市場份額。由此，歐菲光成為果鏈成員之一。此后，歐菲光迎來一段高歌猛進的時期，2020年7月14日，在被美國列入實體清單前，歐菲光股價創(chuàng)新高，市值超700億元。然而，到11月10日收盤，歐菲光市值只有174億元。其營收規(guī)模也從2019年的519.74億元下滑至2021年的228.44億元。

更早之前，2018年，瑞聲科技遭蘋果砍單，股價和業(yè)績雙殺，股價一度縮水90%，彼時的受益者之一就是歌爾股份。

“秦人不暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鑒之，亦使后人而復(fù)哀后人也”。這一次，歌爾股份流失的訂單將流向何方？

多家機構(gòu)猜測，立訊精密(002475.SZ)可能是最大的受益者。不過，也有業(yè)內(nèi)人士對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，立訊精密暫時應(yīng)該也沒有這么大的產(chǎn)能接得住。

立訊精密是僅次于工業(yè)富聯(lián)的果鏈龍頭。然而，和其他果鏈企業(yè)一樣，立訊精密干的也是辛苦活，利潤微薄。相對于營收的高增長，立訊精密前三季度凈利潤64.00億元，同比增長36.48%，毛利率僅為12.74%。

從2021年初開始，立訊精密股價一直震蕩下行，至今已是腰斬。此次被傳言“利好”，11月10日，立訊精密股價還是跌5.14%。

據(jù)媒體報道，今年5月，在股東大會上，立訊精密董事長王來春表示，希望10年后單一客戶對立訊精密的業(yè)績貢獻不超過三分之一。

今年前三季度，立訊精密營收規(guī)模達1452.52億元，同比增長79.3%；其中，第一大客戶貢獻營收1140.56億元，占比高達74.09%，這一指標遠超歌爾股份。

標簽： 立訊精密 歌爾股份 同比增長