13日早盤(pán)，兩市股指盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，滬指再度逼近3200點(diǎn)，上證50指數(shù)漲近1%；兩市半日成交超4000億元，北向資金凈買(mǎi)入凈買(mǎi)入近50億元。

截至午間收盤(pán)，滬指漲0.56%報(bào)3181.09點(diǎn)，深成指漲0.55%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.5%，上證50指數(shù)漲0.98%；兩市合計(jì)成交4051億元，北向資金凈買(mǎi)入49.36億元。

盤(pán)面上看，釀酒、食品飲料板塊反彈走高，家居、建材、醫(yī)藥、醫(yī)療保健、保健、券商、銀行、地產(chǎn)板塊均上揚(yáng)；生物疫苗、醫(yī)美、CXO概念等表現(xiàn)活躍；軟件、半導(dǎo)體、煤炭等板塊走弱。

(資料圖片僅供參考)

對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)，方正證券指出，A股市場(chǎng)上的“春季躁動(dòng)”行情主要體現(xiàn)在2月份上漲，2月上漲概率是全年最高的。自2000年至2022年，萬(wàn)得全A指數(shù)2月份上漲概率達(dá)到78%，遠(yuǎn)高于其他月份，其次是11月，各年度二月份漲幅方差相比其他大多月份也較低。

從行情背后的邏輯來(lái)看，驅(qū)動(dòng)春季躁動(dòng)行情的原因，一是春節(jié)前后流動(dòng)性環(huán)境比較寬松，同時(shí)2月和11月上漲概率較高背后存在著事件驅(qū)動(dòng)的影響，每年2月份之后是3月份的兩會(huì)，11月之后是每年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，都是對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策有方向性影響的重要會(huì)議，使得市場(chǎng)容易產(chǎn)生政策預(yù)期。

2023年開(kāi)年第一周，市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，港股更是錄得超過(guò)6%的漲幅。展望后市，對(duì)A股市場(chǎng)樂(lè)觀看多。作為和企業(yè)盈利狀況關(guān)聯(lián)度最為密切的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，PPI同比已于去年10月轉(zhuǎn)負(fù)，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入到本輪盈利下行周期的中后期。隨著短期負(fù)面因素的逐漸消退，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為去年10月底判斷市場(chǎng)底部反轉(zhuǎn)的邏輯依然成立。結(jié)構(gòu)上看，一季度可以關(guān)注大盤(pán)價(jià)值的修復(fù)行情，二季度及以后市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒅鼗刂行”P(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格。另一方面，從過(guò)去十年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論是牛熊轉(zhuǎn)換還是風(fēng)格切換，A股在一月份(年初)變盤(pán)的概率極大。

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券商晨會(huì)精華：布局盈利復(fù)蘇的五條主線

在今日的券商晨會(huì)上，東吳證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度預(yù)計(jì)放緩，但降息或在明年；中信證券認(rèn)為，布局盈利復(fù)蘇的五條主線；華泰證券認(rèn)為，鉬市延續(xù)短缺之勢(shì)，鉬價(jià)或繼續(xù)走高。

東吳證券：美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度預(yù)計(jì)放緩，但降息尚需時(shí)日

東吳證券指出，美國(guó)12月CPI和核心CPI連續(xù)第三個(gè)月下降，分別錄得6.5%、5.7%，與市場(chǎng)預(yù)期持平。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)下挫近60點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅超1%，美股三大股指期貨回升。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在1月31日-2月1日的議息會(huì)議上將加息幅度降至25bp，若后續(xù)通脹維持回落態(tài)勢(shì)，3月有望再加息25bp后停止加息，使得本次加息周期的利率峰值停留在5.0%。為了避免過(guò)早停止加息導(dǎo)致通脹反彈，2023年政策利率仍將在高位維持幾個(gè)季度，降息或要等到2024年。

中信證券：布局盈利復(fù)蘇的五條主線

中信證券認(rèn)為，元旦后全國(guó)各地疫情快速“過(guò)峰”，刺激政策頻出推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加速修復(fù)，疊加2023年1月下旬即將進(jìn)入年報(bào)預(yù)告披露的高峰期，2023年盈利預(yù)期成為當(dāng)前更加重要的評(píng)價(jià)因素。基于中信證券研究部最新觀點(diǎn)，2023年具備業(yè)績(jī)彈性有五條主線，包括1)出行鏈 地產(chǎn)鏈；2)后疫情時(shí)代長(zhǎng)期復(fù)蘇的醫(yī)藥子行業(yè)；3)互聯(lián)網(wǎng) 數(shù)字經(jīng)濟(jì)；4)前期業(yè)務(wù)推進(jìn)受阻的細(xì)分行業(yè)；5)高成長(zhǎng)的“四大安全”主題。

華泰證券：鉬市延續(xù)短缺之勢(shì)，鉬價(jià)或繼續(xù)走高

華泰證券指出，鉬價(jià)由供需主導(dǎo)，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)下鉬需求減少，鉬供應(yīng)過(guò)剩，鉬價(jià)下行；2016年鉬產(chǎn)能出清完畢疊加需求重新上漲，鉬供應(yīng)轉(zhuǎn)短缺，鉬價(jià)上行。供應(yīng)端，中國(guó)為最大供應(yīng)國(guó)；需求端，中國(guó)亦為最大消費(fèi)國(guó)。全球近80%的鉬應(yīng)用于鋼鐵領(lǐng)域，隨著特殊鋼需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023-2025年全球鉬消費(fèi)量繼續(xù)小幅增長(zhǎng)至29.18/30.01/31.00萬(wàn)噸。我們認(rèn)為2023-2025年鉬市或延續(xù)短缺之勢(shì)，存在繼續(xù)推升鉬價(jià)的可能性。（來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

標(biāo)簽： 中信證券 華泰證券 加息幅度