追蹤中國股票的ETF近期吸引65億美元的資金涌入。

開年以來，從北向資金、QFII、海外ETF資金流向等多維度數據來看，外資整體保持穩步流入A股態勢。在中國經濟復蘇不斷得到確認后，外資配置A股比例總體保持上行。

盡管近期Ａ股市場出現波動，有數據表明，一批海外投資者正積極買入中國ETF。與此同時，除了真金白銀做多中國外，在中國一季度經濟超預期數據公布后，多家國際機構再度上調中國全年經濟增速的預測值，積極唱多中國經濟。

(資料圖片)

海外A股ETF規模不斷創新高

海外上市的ETF的份額規模變動可以直接反映海外市場對中國市場的情緒。

據花旗集團援引EPFR Global數據的報告，追蹤中國股票的ETF在截至4月26日的一周內吸引了65億美元的資金，相當于去年流入中國股票ETF總量的近10%。盡管近期中國股市出現波動，資金流入數據表明，仍有一批投資者正在積極買入。海外仍存在樂觀做多中國的情緒。

實際上，今年來看，海外規模居前的幾只中國ETF規模均或多或少相比去年有所增加。

如目前海外上市規模最大的、跟蹤MSCI中國指數的MCHI在今年1月底總份額達到了1.74億份，規模也首次超過96億美元，約折合664億元人民幣，份額和規模金額均刷新歷史新高。即便A股市場出現調整，MCHI的份額數量并未縮減，最新數據仍為1.74億份的歷史最高位置。

除了MCHI，規模較大的ETF如FXI（大型股ETF）等份額規模均為歷史最高位置。

從全球股市資金流向來看，據申萬宏源統計，4月發達市場相對新興市場資金繼續流出。權益資金持續流入新興市場81.5億美元，流出發達市場幅度有所減小，不過仍有78.6億美元。全球市場基金減配美國、英國股市，增配歐洲、中國股市，全球新興市場基金顯著增配中國、韓國股市，減配印度、巴西等股市。

申萬宏源表示，2022年11月以來，外資確認中國經濟復蘇的政策后，配置比例總體保持上行，截至3月底全球新興市場基金配置中國比例為30.49%，逐步接近2022年2月水平。中國方面，4月以來主動型基金轉向減少中國股市配置，而被動型基金正加速流入中國，其中被動型ETF加速流入83.3億美元，被動型共同基金小幅流入4億美元；主動型基金拐頭流出中國，其中主動型ETF小幅流入0.9億美元，而主動型共同基金則拐頭流出10.2億美元。

北向資金規模不斷創新高

陸股通是海外ETF買入A股的主要渠道之一，從陸股通的資金流向亦能一覽外資的動向。

今年以來，北向資金洶涌流入A股，尤以一季度最為顯著。華安證券研報數據顯示，今年一季度，陸股通持有A股2.52萬億，較去年四季度末提升12.3%，外資大幅增持成長板塊，增幅3.06%，減持消費、大金融和周期板塊，減持幅度分別為1.28%、1.15%和0.57%。

截至4月28日，北向資金合計凈買入A股1817.35億元，該數據為歷史同期最高，該值已達到2021年全年的近一半、大幅超過去年全年之和。今年3月份，北向資金累計凈買入A股的金額首次突破1.9萬億元，雖然近期市場出現波動，北向資金凈流入速度減緩，且周內波動加劇，不過4月28日，北向資金再次凈流入Ａ股近16億元，為近６日最高，或意味著北向資金正重新開始殺回Ａ股。

東吳證券表示，有利海外資本進入中國資產的條件已經具備，如美國股市或許在5月后下跌，美聯儲停止加息，全球的非北美資本，包括中東、拉美、東盟的資本開始更多關注中國資產投資機會，中國經濟處在正常復蘇軌道上，中國2023年以來的外交行動，正展現與世界連接的決心，距離上次海外長線資金，在2022年3-4月離開中國資產，已經一年多，海外資本已經充分調整了資產配置。從以上觀點綜合來看，北向資金或在5月之后再次涌入A股。

東吳證券表示，盡管即將涌入中國資產的海外資本沒有去年12月至今年1月那么迅猛，但持續的凈買入，會對市場結構產生重要影響，而且這次涌入的資金，不再僅僅是對沖基金，還會包括一些長線資金，公募、主權基金等。

QFII繼續掃貨A股

除了陸股通，外資也可通過QFII直接參與A股交易。

A股上市公司一季報披露完畢，作為外資持有A股的主要路徑之一，QFII（合格境外機構投資者）的持倉動向也浮出水面。

數據顯示，截至4月28日，QFII共現身717家上市公司的前十大流通股東名單，持股市值合計1641億元，360家公司一季度獲QFII新進。

瑞士聯合銀行集團、高盛國際、花旗環球金融有限公司、摩根士丹利國際股份有限公司、高盛集團和科威特政府投資局等外資巨頭均大手筆建倉。如瑞士聯合銀行集團首次進入美的集團、紫金礦業、華測檢測等公司十大流通股東名單中。

而高盛集團、瑞士聯合銀行集團、摩根大通銀行、摩根士丹利國際股份有限公司和巴克萊銀行有限公司大肆掃貨，分別首次進入119家、93家、86家、76家和64家上市公司的十大流通股東名單中。

如高盛集團首次進入欣旺達、凱因科技、司太立、賽科希德、祥鑫科技和拓維信息等公司的十大流通股東名單中，持倉市值在千萬元至億元之間不等。

從布局狀況來看，共有16家外資機構的持股超10家A股上市公司。其中高盛集團的持股數量最多，高達165家，與2022年四季度比較大幅增加，持股市值超過39億元，瑞士聯合銀行集團和摩根大通銀行兩家QFII的持股數量位居第二、第三位，分別為138家和110家。

多家外資機構上調A股經濟增長預期

外資機構不僅做多Ａ股，近期還積極唱多中國經濟。

中國一季度經濟數據超預期，多家國際機構再度上調中國全年經濟增速的預測值。

在消費和房地產強勁復蘇的推動下，中國經濟2023年第一季度復蘇好于預期。匯豐將中國2023年經濟增速預期從5.6%上調至6.3%。摩根大通將2023年中國經濟增長預期從此前的6%上調至6.4%。花旗將中國經濟2023年增長預期從此前的5.7%上調至6.1%。瑞銀將2023年中國GDP增速預測值從此前的5.4%上調至5.7%。

野村中國將2023年中國全年GDP增長預測從5.3%上調至5.9%。展望二季度，野村預計GDP同比增長將在低基數上進一步上升至8.4%，然后在第三季度和第四季度放緩至5.3%和5.6%；對于2024年，野村維持大約1.1%的季度連續增長預測和4.4%的年度GDP增長判斷。

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