(資料圖片僅供參考)

智通財經APP獲悉，高盛將超微電腦(SMCI.US)的股票評級下調至“賣出”。該行分析師發出警告，超微電腦持續的利潤率下滑態勢，可能會抵消人工智能服務器需求強勁增長所帶來的積極影響。高盛分析師凱瑟琳·墨菲將該股票12個月的目標價從每股34美元下調至26美元，并指出在過去三年里，超微電腦的利潤率已大幅縮水，降至9.5%。她進一步補充道，鑒于公司當前正在尋求一些大型但會攤薄利潤率的交易，其未來盈利能力仍存在較大不確定性。

高盛分析指出，超微電腦在人工智能服務器市場依舊占據著領先地位，特別是在二級云服務細分領域表現突出。然而，由于其供應商集中度過高，公司正面臨著結構性壓力，目前僅其中一家供應商的采購占比就高達64%。

墨菲對超微電腦借助其數據中心構建模塊平臺(Data Center Building Blocks platform)推行擴張策略的可行性提出了質疑。她指出，目前軟件業務在超微電腦整體營收中的占比尚不足2%，而且其銷售團隊的規模相較于競爭對手而言，仍存在明顯差距。

高盛給出的超微電腦每股收益預測數據，相較于市場普遍預期仍低了10%。與此同時，高盛還發出警示：即便超微電腦營收增長態勢能夠持續保持強勁，其利潤率仍存在進一步下滑的可能性。

標簽： 高盛 超微電腦 研報 智通財經網