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12月1日，惠譽報告稱，由于監管部門推動項目交付速度加快，2022年第三季度中國上市開發商的收入中值同比持續改善，其中國有企業的同比增長領先。

近期新政使有償付能力的民營企業(POEs)獲得了有針對性的資金支持，并因此從2022年第二季度的低谷中取得了最快的進展，而違約企業仍然難以獲得更多的信貸。

(資料圖)

據悉，93家境內上市的中國開發商中，大多數企業在2022年第三季度的收入同比變化高于第二季度。值得注意的是，有償付能力的民營企業的收入中值在2022年第二季度同比下降39.7%，此后上漲1.6%。而違約企業的漲幅較小，降幅從2022年第二季度的27.6%收窄至第三季度的16.7%；國有企業則有22%的漲幅。

監管機構最近發布了一個被廣泛稱為“第一支箭”的重要支持方案，以促進銀行為開發商提供資金；隨后，監管機構迅速發布了針對債券融資的“第二支箭”，以及針對股權融資的“第三支箭”，股權融資允許開發商出售額外的股份以收購物業資產、補充營運資金或償還債務。

惠譽預計有償付能力的民營企業(尤其是龍頭企業)將更多地受益于“三支箭”的政策。違約公司將繼續面臨為項目交付以外的目的獲得新融資的挑戰，債權人仍然擔心償還風險，而且在房屋銷售疲軟的情況下，投資者將對投資目標有所選擇。

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標簽： 償付能力