本文來源：時代財經 作者：陳澤旋

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在泥足深陷之際，榮盛發展的股民們似乎看到了一絲微光。

5月28日，榮盛發展發布公告稱，擬以發行股份的方式購買控股股東榮盛控股持有的盟固利68.38%股權，盟固利是榮盛控股在2018年從中信國安（現名“ST國安”）手中收購而來的鋰電池公司，主要從事新能源汽車用鋰離子動力電池、儲能用鋰離子電池及鋰離子電池關鍵材料的研發和產業化。

出于對房地產前景的擔憂和對新能源勢頭的寄望，自榮盛控股入主盟固利以來，將盟固利置入榮盛發展成為了股民們時不時就要提起的話題。

“強烈建議耿老板（指董事長耿建明）向廣宇發展學習，下決心把盟固利注入榮盛發展。盟固利第一能夠獲得很好的廣告效益，第二能夠擁有很好的經濟效益（每股收益），榮盛發展則獲得超出房地產股的估值”，2021年11月，一位股民在深交所互動易上給榮盛發展的高管們獻策。

新能源行業風頭正勁，當時老牌上市房企廣宇發展宣布徹底剝離房地產業務轉向新能源賽道后，短短3個月內收獲了19個漲停板，其中還包括一個“十三連板”。不過，面對股民們的建議，榮盛發展卻不動聲色，僅回應稱“會及時轉達給公司董事會及管理層”。

如今的榮盛發展境況已全然不同，不僅連續兩年出現業績的巨額虧損，債務危機也在持續升級，并且股價經過長時間的下探后逼近1元/股。和許多出險房企一樣，榮盛發展來到了面值退市“生死線”。

收購盟固利的消息突如其來，在深交所互動易上，一位股民疑惑地問道：“盟固利后續發展的資金來源如何考慮？如有充分的資金來源，是否可以先行歸還已經逾期一年的信托貸款？”

原定5年內上市，市值目標是500億

“這是公司綜合考慮后的決策，領導肯定有自己的想法”，時代財經以投資者的身份致電榮盛發展投資者關系部，相關人員表示，不太清楚公司收購盟固利的決策具體出于哪些方面的考慮。

榮盛發展自5月26日開市起臨時停牌至今，原因是“擬籌劃發行股份購買資產事項”，標的資產在5月28日的公告中揭開了面紗，公告并未對收購盟固利的目的作出更多解釋，僅稱“本次收購有助于公司向多元化方向發展”。

時代財經了解到，在榮盛發展停牌前三天，已有多家媒體在報道中提到榮盛發展“將以新能源資源改造地產和物業”，并指出此次改造的目的。

5月23日，新京報援引知情人士的說法稱，榮盛發展擬協調母公司旗下榮盛盟固利新能源資源，整合旗下地產、物業、康旅等板塊，形成發電、儲能、調頻、充電、換電等立體化的新經營方式，探索“光儲充一體化”模式，而目的是“給企業帶來新的收入和利潤增長點”。

時代財經了解到，2018年，榮盛控股以23.22億元的價格向中信國安收購其持有的中信國安盟固利動力34%股權，并通過24億元的增資擴股，實現對中信國安盟固利51.16%的股權持有，由此成為控股股東。隨后于2019年，中信國安盟固利更名為榮盛盟固利。2020年7月，榮盛控股再以10.17億元的總價收購中信國安剩余22.61%股權，交易完成后，中信國安從榮盛盟固利退出。

綜合中信國安在2018年和2020年發布的出售資產公告獲悉，多年間，盟固利經營能力轉弱。2017年度，盟固利實現營業收入14.79億元、營業利潤1.82億元、凈利潤1.54億元；到了2019年，盟固利已開始發生虧損，這三項數據分別為8.49億元、-1.16億元和-1.19億元；2020年第一季度虧損的形勢沒有發生扭轉，盟固利的未經審計實現營業收入為0.47億元、營業利潤-0.86億元、凈利潤-0.87億元。

根據榮盛盟固利微信公眾號，2019年5月，盟固利董事長明確提出了未來五年的戰略總目標，即實現年銷售額300億元，年凈利潤25億元，同時完成上市目標，市值達到500億元。根據推算，盟固利的戰略總目標達成時間應為2024年。

不過，在5月28日的公告中，榮盛發展沒有披露盟固利的經營數據，投資者關系相關人員亦稱不清楚實際經營狀況。

逼近退市“生死線”，榮盛發展緊急護盤？

時值榮盛發展逼近面值退市的“生死線”，盟固利注入上市公司的動作被普遍解讀為是為了提振股價。

時代財經了解到，榮盛發展在2023年3月23日股價跌破2元/股后，在波動中持續下探。

4月19日，榮盛發展股價跌至1.72元/股時，一位投資者在深交所互動易平臺向公司高管詢問是否有股票回購計劃，得到的回應是“目前沒有涉及披露的信息”。5月19日開始，原本徘徊于1.6元/股的榮盛發展股價大幅下挫，經過5月24日和25日連續跌停之后，已達到1.17元/股的歷史低點。

根據上市規則，如果A股上市公司股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低于1元/股，公司股票可能被終止上市交易。

Wind數據顯示，截至5月29日收盤，A股有約10家房企的收盤價低于1元/股，包括藍光發展、美好置業、泰禾集團（現名“ST泰禾”）、粵泰股份（現名“ST粵泰”）、嘉凱城（現名“ST嘉凱”）、陽光城（現名“ST陽光城”）、宋都股份（現名“ST宋都”）、泛海控股（現名“ST泛海”）、金科股份、海航投資。

其中，藍光發展、中天金融和美好置業已因收盤價連續20個交易日低于1元/股，正式觸及交易類強制退市情形。

5月25日，榮盛發展的股價也逼近1元/股，公司對應的總市值也跌至50.87億元。不過，在股價逼近“生死線”的當日，針對提振股價的相關措施，公司高管仍堅稱“沒有根據有關規定應予以披露而未披露的事項”，并表示“在目前房地產政策信貸、債券、股權融資‘三箭齊發’的背景下，公司將以‘保交樓、保民生’為著力點，積極進取，努力提升公司內在價值”。

在榮盛發展還未陷入危機之前，將盟固利注入上市公司是不少股民的愿望。不過，此時他們的心境已然不同。

2021年下半年，榮盛發展商票逾期的傳言在市場上不脛而走，此后陸續發生債券展期、美元票據重組和境內外債務違約等負面事件，債務危機持續升級。

年報顯示，榮盛發展在2022年的經營狀況繼續惡化，營業收入317.93億元，同比下降32.70%。其中，房地產業務收入288.79億元，毛利率為2.23%，同比下降17.19個百分點；歸屬于母公司所有者的凈利潤為-163.11億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-159.61億元，同比分別下降229.16%、223.42%。

與此同時，榮盛發展仍有多個項目處于停工或延期交付的狀態，銷售回血能力也大為削弱。克而瑞數據顯示，2022年榮盛發展的權益銷售額為293.1億元，而2021年為1204.4億元，同比降低75.66%。

一名參與跟投的榮盛發展前員工告訴時代財經，其在去年分幾筆拿回了一部分跟投款后，今年一筆都沒有收到，拖欠原因說是資金緊張。“相關負責人問過我，可不可以接受一定程度的損失，把欠款一筆勾銷，我問大概要損失多少，損失不多的情況下我能接受，對方說要請示領導，然后就再無回復”，該員工表示。

“盟固利后續發展的資金來源如何考慮？如有充分的資金來源，是否可以先行歸還已經逾期一年的信托貸款？”在資金緊張之時向上市公司注入新能源業務，股民顯然也有些看不明白，而截至發稿時，榮盛發展未予回應。

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