2023年值得關注的9家上市預備軍

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根據(jù)普華永道數(shù)據(jù)，預計 2023 年 A 股市場 IPO 數(shù)量將達 400-460 家，全年融資額有望再創(chuàng)新高，達到 5,900-6,520 億元人民幣。

根據(jù)德勤中國數(shù)據(jù)，預計 2023 年港股 IPO 市場募資金額將達到 2300 億港元，較 2022 年的 1020 億港元上升約 125%。

由知名咨詢機構預測角度來看，展望 2023 年全球上市企業(yè)數(shù)量預計將會保持增長，融資額有望繼續(xù)攀升。

本文選取 9 家預計 2023 年上市的行業(yè)領頭企業(yè)作為重點介紹，以小見大，窺探來年資本市場。

鋰電池上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)吸金能力超凡

「雙碳」政策的下發(fā)以及新能源汽車制造商的需求，鋰電池企業(yè)水漲船高，近年來成為市場上追捧的對象。 從投融資方面來看，根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，截至 2022 年 12 月 6 日，我國鋰電池領域共發(fā)生投融資事件 56 起，投融資金額共 217.42 億元，行業(yè)正處于投融資熱潮期。

在 IPO 方面，2022 年間共有 6 家鋰電池概念股陸續(xù)登陸資本市場，分別為華盛鋰電、天力鋰能、紫建電子、帕瓦股份、瑞泰新材和萬潤新能。 其中，新能源材料研發(fā)商「萬潤新能」在 2022 年 9 月底成功登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價達到每股 299.88 元，成功變身 2022 年年內(nèi)最貴的新股。

可以確定的是目前已有一批鋰電池企業(yè)正在排隊上市中，并且有望在 2023 年上市。

2022 年 12 月 14 日，蜂巢能源科創(chuàng)板 IPO 申請狀態(tài)變更為已問詢； 同日瑞浦蘭鈞正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市；金晟新能源也已經(jīng)啟動上市輔導備案，預計 2023 年將沖擊 IPO。

蜂巢能源前身是長城汽車動力電池事業(yè)部，2018 年注冊成立「蜂巢能源科技有限公司」并從長城汽車剝離獨立，是一家電動電池研發(fā)生產(chǎn)商，專注于鋰離子動力電池及其正極材料、儲能電池等方面的開發(fā)和銷售。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021 年蜂巢能源在國內(nèi)動力電池企業(yè)裝車量排名第 6，占比 2.1%；2022 年 11 月，蜂巢能源在國內(nèi)動力電池企業(yè)裝車量排名第 7，占比 1.73%。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，截至上市前，蜂巢能源共完成五輪融資，融資總額超 200 億元，并引入不少知名產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴及市場化投資機構，身后聚集 IDG 資本、深創(chuàng)投、碧桂園創(chuàng)投等多家知名機構。 其中，國投招商持續(xù)加注蜂巢能源三輪融資，通過先進制造集錦和京津冀基金持股 10.81%； 碧桂園創(chuàng)投持股 4.49％，中銀基金持股 2.60％，深創(chuàng)投持股 2.15％。

蜂巢能源在 2021 年 12 月獲得一筆 60 億融資后，晉升至獨角獸企業(yè)，如今最新估值達 600 億元。

瑞浦蘭鈞是一家新能源汽車動力及智慧電力儲能服務商，是青山集團的子公司，在 2022 年也正式開啟上市之路。 該公司主要從事動力、儲能鋰離子電池單體到系統(tǒng)應用的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

背靠全球第一大鎳生產(chǎn)商青山集團，2019 年至 2021 年瑞浦蘭鈞鋰離子電池安裝的復合年增長率排名第一 （在新能源應用領域） 。

截至上市前，瑞浦蘭鈞共計完成兩輪融資，融資總額超過 20 億元，獲得上汽集團、上柴股份、IDG 資本等知名投資方的支持。 其中，上汽集團通過嘉興上汽和青島上汽合計持股 11.29%，成為除青山集團外產(chǎn)業(yè)鏈上的最大外部股東。 根據(jù) IT 桔子，完成上市前最后一輪融資后瑞浦能源投后估值達到 220 億元。

鋰電回收利用解決方案提供商金晟新能源也在沖刺資本市場，該公司核心業(yè)務是對退役鋰電池進行無害化處理和資源化利用，是鋰電池循環(huán)的關鍵環(huán)節(jié)。

金晟新能源主要產(chǎn)品有電池級硫酸鈷、硫酸鎳、硫酸錳、碳酸鋰等鋰電池材料，向電池產(chǎn)品延伸，已躋身進入特斯拉、華友鈷業(yè)、LG 化學、寧德時代等全球主流電池廠商供應鏈體系。

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，截至目前，金晟新能源總共完成三輪融資，更是在近四個月內(nèi)，完成了最新兩輪融資，中金資本、博世中國、達晨財智、廣汽集團均是其背后的投資方。 根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，上市前中電中金基金持股比例達 3.07%，國民創(chuàng)投持股比例達 1.23%。

極氪汽車：背靠吉利，擬赴美上市募資 10 億美元

2022 年 10 月 31 日，吉利汽車公告稱已向香港聯(lián)合交易所提交關于建議分拆極氪并將其獨立上市的議案，并已確認吉利汽車可以進行建議分拆。而在 12 月初，吉利汽車又發(fā)布公告稱極氪已于 12 月 7 日 （紐約時間） 按保密基準向美國證交會遞交可能進行首次公開發(fā)售的注冊聲明草擬本。根據(jù)路透社的消息，極氪汽車擬募資 10 億美元，尋求估值超過 100 億美元，并計劃最早于 2023 年第二季度在紐約上市。

根據(jù)浦銀國際預測，2023 年中國新能源汽車滲透率加速向 35% 以上提升。 新能源汽車已經(jīng)作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)，不少新能源車企正爭相啟動 IPO。 再者，造車生意需要投入大量資金，上市融資依然是新能源車企持續(xù)運轉的必然選擇。 目前，我國新能源汽車的上市公司數(shù)量較多，包括上汽集團、蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車、比亞迪等，其中蔚來汽車更是實現(xiàn)了新交所、港交所和紐交所「三重上市」。 此外，一眾造車新勢力如哪吒汽車、威馬、零跑、華人運通、長安新能源等新能源車企也在計劃 IPO。

吉利旗下新能源汽車極氪也計劃赴美上市。 極氪汽車成立于 2021 年 7 月，吉利汽車和吉利控股集團共同投資，由吉利汽車創(chuàng)始人李書福親任董事長，是吉利汽車在智能化純電動汽車領域的重點布局。

成立 1 年多，極氪汽車期間僅進行過一次融資，便開啟赴美上市之路。 公開數(shù)據(jù)顯示，2021 年 8 月底極氪完成 5 億美元 Pre-A 輪融資，參與投資方包括英特爾資本、寧德時代、嗶哩嗶哩、博裕投資和鴻商集團，投后共計股權占比為 5.6%，估值 85 億美元。

百果園：上市路程一波三折，終通過港交所聆訊

2022 年 12 月 29 日，百果園在港交所發(fā)布公告稱 2022 年 12 月 29 日-2023 年 1 月 9 日招股，擬全球發(fā)行 7894.75 萬股，發(fā)行價為每股 5 港元～6.2 港元，預計在 1 月 16 日登陸港交所。

事實上，在百果園沖刺 IPO 的早期，市場對這家公司充滿了期待，并預計可摘得「水果第一股」的美稱，但最終這個稱號被同為競爭對手的洪九果品摘得，公開信息顯示洪九果品在 2022 年 9 月 5 日成功登陸港交所。

百果園的上市之路可謂是一波三折。早在 2020 年年中百果園就曾籌劃港股上市，不足半年后又轉戰(zhàn) A 股；2022 年 5 月 2 日，百果園又決定重回港股提交上市申請；12 月 20 日，多次沖擊 IPO 未果的百果園終于通過港交所聆訊，距離上市僅有一步之遙。盈利能力的不確定性 （凈利率不足 3%） 、加盟模式下品控與管理的缺失或許是百果園此前一直在資本市場門口徘徊而不入的重要原因。

盡管如此，百果園本身具備一定實力沖刺 IPO。 根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按 2021 年水果零售額計，百果園是中國第一大水果零售商，占中國總市場份額 1.0%。

從門店數(shù)量來看，百果園的線下門店網(wǎng)絡共有 5,643 家門店，其中 5,624 家為加盟門店，19 家為自營門店，遍布全國 140 多個城市。

此外，根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，百果園在赴港上市之前已獲得 7 輪融資，投資方共計持股約 43.5%，包括天圖投資、中金資本、深創(chuàng)投、越秀產(chǎn)業(yè)基金、前海母基金、招商局資本、中信等知名市場投資機構。 其中，天圖投資通過較早期的兩輪投資取得了 17.88% 的股權。

多點 DMALL：「物美」張文中二次創(chuàng)業(yè)，明星股東加持

2022 年 12 月 7 日，據(jù)港交所消息多點 DMALL 已向港交所主板提交上市申請，瑞信及招銀國際為聯(lián)席保薦人。 根據(jù)相關消息，多點 DMALL 曾經(jīng)在過去兩年傳出計劃赴美上市。

多點 DMALL 成立于 2015 年，是一家為本地零售業(yè)提供云服務的數(shù)字零售 SaaS 平臺，提供零售核心服務云、電子商務服務云以及營銷及廣告服務云。

多點是張文中的二次創(chuàng)業(yè)。 多年前張文中為推廣自己的管理及收銀系統(tǒng)進入連鎖超市行業(yè)，打造了「物美帝國」——旗下包括物美超市和麥德龍中國等。

多點 DMALL 的主要客戶包括連鎖商超、百貨商店、便利店等多種線下零售業(yè)態(tài)。 目前，多點 DMALL 已與頭部零售達成合作，如物美、麥德龍、重慶百貨等，并已實現(xiàn)快速擴張。

在向港交所遞交招股書之前，多點 DMALL 共進行過 4 輪融資，引入了 IDG、興業(yè)銀行、騰訊、深投控等知名資方。 上市前騰訊約投資 4.2 億人民幣，持股 3.26%； IDG 資本參與了公司天使輪、A 輪及 C 輪三輪融資，累計持股 7.64%； 在 C 輪領投的興業(yè)銀行則持股 3.32%。

縱目科技：小米、高通投資，「自動駕駛獨角獸」擬科創(chuàng)板上市

2017 年 12 月 11 日，縱目科技于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)終止掛牌。 2022 年 11 月 23 日，縱目科技正式遞交招股書，擬科創(chuàng)板掛牌上市，華泰聯(lián)合證券擔任保薦機構。 本次擬發(fā)行 3211 萬股，擬募集資金 20.00 億元，用于上海研發(fā)中心建設項目、東陽智能駕駛系統(tǒng)生產(chǎn)基地項目、補充流動資金。

過去兩年間，部分自動駕駛明星企業(yè)已經(jīng)成功搶灘登陸資本市場。 其中，無人駕駛貨運卡車技術研發(fā)商「圖森未來」于 2022 年 4 月 15 日登陸納斯達克，成為「全球自動駕駛第一股」； 4 天后，國內(nèi)自動駕駛供應商「經(jīng)緯恒潤」正式登陸上交所科創(chuàng)板； 10 月 26 日，英特爾旗下自動駕駛技術公司 Mobileye Global 正式在美國納斯達克上市。

然而，在更近的一段時間內(nèi)自動駕駛似乎步入了「險象環(huán)生」的境地： 2021 年期間谷歌旗下自動駕駛公司 Waymo 和通用汽車旗下自動駕駛公司 Cruise 都進行重大人事變動； 最初一批的自動駕駛獨角獸 Argo AI 在 2022 年 10 月份官宣倒閉； 自動駕駛技術公司 Aurora 提出包括削減成本及考慮私有化、分拆等方案或出售給蘋果或微軟； 圖森未來 CEO、CTO、總裁以及董事長侯曉迪「被辭退」……股價方面，多數(shù)自動駕駛企業(yè)也在上市后也進行了一定程度的縮水。 人員的巨大調(diào)整及股價的不斷跳水，二級市場上的自動駕駛企業(yè)似乎并不好過。

而在一級市場方面，自動駕駛投融資依舊熱鬧非凡。 縱目科技、文遠知行及嬴徹科技在今年均獲得了 10 億元及以上的融資。

根據(jù) IDTechEx 預測，2040 年全球自動駕駛汽車 （Level 3 級以上） 和無人駕駛出租車服務將成長為一個 25 萬億美元規(guī)模的龐大市場；加之自動駕駛賽道尚未跑出絕對巨頭，預計未來自動駕駛領域仍會有大量資本涌入，更聚焦商業(yè)化場景確定性高的自動駕駛項目。

再看縱目科技。 縱目科技成立于 2013 年，是國內(nèi)率先獲得整車廠 L4 級別量產(chǎn)項目定點合同的自動駕駛企業(yè)，并與一汽紅旗、長安汽車等多家國內(nèi)主流主機廠商建立了量產(chǎn)合作關系。

招股書顯示，2019 年至 2022 年第一季度縱目科技的營業(yè)收入分別為 4966.01 萬元、8383.04 萬元、22745.48 萬元和9003.48 萬元，同期凈虧損分別為 1.60 億元、2.09 億元、4.16 億元和 1.55 億元，毛利率分別為 10.75%、16.43%、13.21% 和 10.38%。

從歷史融資來看，縱目科技自成立以來已獲 8 輪融資，融資總額超 20 億元，其中縱目科技在 2022 年 3 月獲得最后一筆 10 億元融資之后，估值達到 80 億元，成為獨角獸公司。 明星投資機構包括小米、高通、君聯(lián)資本等。 企查查數(shù)據(jù)顯示，君聯(lián)資本通過旗下 2 家公司持有縱目科技 8.75% 股份，小米集團持股 4.73%，地方國資重慶兩江資本持股 1.6%。

長光衛(wèi)星：東北「獨角獸」沖刺 IPO

2022 年 12 月 23 日，長光衛(wèi)星在上交所披露了招股說明書，擬于科創(chuàng)板上市，審核狀態(tài)顯示為「已受理」。 此次 IPO 長光衛(wèi)星計劃募集資金 26.83 億元，將其中的 12.69 億元投入「吉林一號」星座建設的項目中，另外 10 億元用于償還銀行貸款。

公開資料顯示，長光衛(wèi)星成立于 2014 年，是我國第一家商業(yè)遙感衛(wèi)星公司。公司主要提供衛(wèi)星遙感信息服務和衛(wèi)星制造及相關服務。2015 年 10 月 7 日，長光衛(wèi)星自主研發(fā)的「吉林一號」組星成功發(fā)射，開創(chuàng)了我國商業(yè)衛(wèi)星應用的先河，同時也創(chuàng)造了由一個研發(fā)團隊一箭成功發(fā)射四星的歷史。

融資方面，根據(jù) IT 桔子，長光衛(wèi)星共完成 2 輪融資，于 2018 年、2020 年各獲一輪融資。 值得注意是在 2020 年的 Pre-IPO 融資中，引來深創(chuàng)投、經(jīng)緯創(chuàng)投、中金資本、中科創(chuàng)星、中科院創(chuàng)投、科大訊飛、吉林省政府引導基金等一眾資本參與，并獲得 24.64 億元巨額融資。

企查查數(shù)據(jù)顯示，深創(chuàng)投持有長光衛(wèi)星 2.17% 股份，中金資本持股 1.45%，經(jīng)緯中國持股 1.16%

圓心科技：騰訊加持，融資超 70 億元，三次沖擊港交所

2022 年 4 月份圓心科技遞表港交所，并于 10 月再次更新招股說明書，有望于 2023 年成功沖擊港交所。 事實上，早在 2021 年 6 月圓心科技首次沖擊港股，后因毛利率偏低、連續(xù)虧損等問題飽受詬病； 2021 年 10 月圓心科技向港交所遞交 IPO 招股書，仍未能成功上市，此次為圓心科技第三次沖刺港交所。

圓心科技成立于 2015 年，是一家綜合醫(yī)療服務平臺，旗下?lián)碛忻钍只ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院、瑞美醫(yī)藥、恒金堂藥房連鎖、圓心藥房連鎖、妙手醫(yī)生App、妙手藥品商城、醫(yī)院處方共享平臺等事業(yè)板塊。

上市前，圓心科技共計完成 9 輪融資，融資總額超 70 億元，投資方背景涵蓋醫(yī)療行業(yè)、產(chǎn)業(yè)投資方和財務投資方，形成多元化的股東陣容。 其中，騰訊參與了圓心科技的 A 輪、B 輪、C 輪、E 輪和 F 輪融資，持股比例達到 19.55%，成為其在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中的重點布局。 此外，紅杉資本中國也參與了圓心科技的 7 輪融資，合計持股比例達 15.74%。

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