最新跡象顯示，債券期權(quán)交易員正日益押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將放棄降息，因中東地區(qū)不斷升級(jí)的沖突已大幅推高了油價(jià)，并可能推升通脹。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示，截至周三，交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年年底前維持基準(zhǔn)利率不變的概率定價(jià)為25%，高于美伊沖突爆發(fā)前最后一個(gè)交易日(上周五)的17%。

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值得注意的是，在所有潛在細(xì)分情景中，維持利率不變的概率目前已躍升至最高。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示，其他利率情景包括：今年降息一次(25個(gè)基點(diǎn))的概率為24%，降息兩次的概率為12%。交易員甚至認(rèn)為加息的概率已達(dá)到16%，高于上周五的8%。

該數(shù)據(jù)基于與美聯(lián)儲(chǔ)政策利率掛鉤的擔(dān)保隔夜融資利率(SOFR)期貨期權(quán)計(jì)算得出。

“當(dāng)油價(jià)飆升時(shí)，我們必須考慮其對(duì)通脹的影響，”Fort Washington投資顧問(wèn)公司資深投資組合經(jīng)理Dan Carter表示，“這將推高通脹水平，降低美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性。”

當(dāng)然，綜合所有可能情景來(lái)看，市場(chǎng)整體預(yù)期仍傾向于降息。但定價(jià)變化表明，隨著本周原油價(jià)格累計(jì)上漲近20%，交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能否降低借貸成本的信心已大幅減弱。

近幾日期權(quán)資金流持續(xù)顯示出對(duì)沖美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策減弱風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健需求。

利率掉期市場(chǎng)——另一種押注美聯(lián)儲(chǔ)政策的工具，同樣反映出市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)政策立場(chǎng)將趨緊。交易員目前定價(jià)顯示美聯(lián)儲(chǔ)年底前降息幅度約為35個(gè)基點(diǎn)，而上周末的預(yù)期幅度曾高達(dá)約60個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的降溫，在本周已引發(fā)了美國(guó)國(guó)債的拋售潮，導(dǎo)致美債收益率攀升至數(shù)周高位。行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債收益率周四再度走高，其中2年期美債收益率漲3.72個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.578%，5年期美債收益率漲5.05個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.727%，10年期美債收益率漲4.04個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.136%，30年期美債收益率漲1.87個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.754%。

Simplify Asset Management首席市場(chǎng)策略師Michael Green表示，中東局勢(shì)引發(fā)的汽油價(jià)格飆升，顯然令預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將采取應(yīng)對(duì)措施的人士感到擔(dān)憂。真正關(guān)鍵的是，通脹擔(dān)憂正在削弱市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，這才是推動(dòng)收益率曲線變動(dòng)的主要力量。

標(biāo)簽： 期權(quán) 原油 期貨 上漲 期貨 對(duì)沖 綜合