供不應(yīng)求與有序用電雙重因素的疊加，使得多晶硅料的供應(yīng)在這個(gè)夏天難上加難。硅料價(jià)格在今年以來(lái)“高燒難退”。由于光伏行業(yè)的高景氣度，下游需求旺盛導(dǎo)致原料供不應(yīng)求。

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據(jù)統(tǒng)計(jì)，單晶復(fù)投料和單晶致密料相較于2021年初的價(jià)格已經(jīng)翻了三倍多。

8月17日，硅料龍頭通威股份公告，擬在保山市投資年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅及配套項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資約140億元；擬在包頭市投資年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅及配套項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資約140億元。

晶科能源副總裁錢(qián)晶最新預(yù)計(jì)，2022年硅料將依舊非常緊張；2023年上半年，將有一個(gè)比較明顯緩沖或平衡趨勢(shì)；預(yù)計(jì)2025年，多晶硅產(chǎn)能可達(dá)300萬(wàn)噸，硅料供給將“綽綽有余”。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年末硅料供應(yīng)量合計(jì)將達(dá)到156萬(wàn)噸，折合光伏產(chǎn)量600GW.在硅料供應(yīng)平衡后，帶來(lái)的影響必然是價(jià)格的回落。

東吳證券曾朵紅等人在8月15日發(fā)布的研報(bào)中表示，三季度協(xié)鑫徐州新增3萬(wàn)噸，樂(lè)山10萬(wàn)噸開(kāi)始逐步投產(chǎn)；通威5萬(wàn)噸項(xiàng)目已達(dá)滿產(chǎn)，10萬(wàn)噸項(xiàng)目投產(chǎn)；青海麗豪5.5萬(wàn)噸項(xiàng)目投產(chǎn)，新特10萬(wàn)噸項(xiàng)目投產(chǎn)；同時(shí)東方希望1期3.5萬(wàn)噸已復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)部分產(chǎn)能在8月中下旬起將逐步爬坡釋放產(chǎn)出，供給逐季增加，打破供求緊張局面，硅料價(jià)格預(yù)計(jì)有望8月底9月初開(kāi)始下降。

據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，2022-2025年，我國(guó)年均光伏新增裝機(jī)量將達(dá)83-99GW，按1GW光伏新增裝機(jī)容量需要0.3萬(wàn)噸硅料的比例計(jì)算，對(duì)硅料的年新增需求為25-30萬(wàn)噸；據(jù)BNEF預(yù)測(cè)，2022-2025全球新增光伏裝機(jī)量將達(dá)228-252GW，對(duì)硅料的年新增需求量為68-76萬(wàn)噸。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上游光伏原料、中游光伏設(shè)備和下游光伏運(yùn)營(yíng)構(gòu)成。山西證券肖索在7月16日發(fā)布的研報(bào)中表示，目前主產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺的環(huán)節(jié)是硅料，預(yù)計(jì)年內(nèi)價(jià)格維持高位。估算今年硅料有效供給約88-90萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張疊加裝機(jī)需求的超預(yù)期，硅料仍然供不應(yīng)求，價(jià)格將維持高位。明后年硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放，硅料價(jià)格有望松動(dòng)下行，將刺激下游需求持續(xù)高增長(zhǎng)。

硅料環(huán)節(jié)緊缺導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配主要集中在上游。英大證券劉杰在6月10日發(fā)布的研報(bào)中表示，以通威為例，近兩年硅料環(huán)節(jié)毛利率大幅提升，2020年毛利率提高了6.3個(gè)百分點(diǎn)，2021年提高了32個(gè)百分點(diǎn)，毛利率幾乎翻番；電池及組件環(huán)節(jié)毛利率由2019年的20.2%下降到2021年的8.81%，下降幅度接近60%。

肖索表示，硅料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，頭部廠商主要是通威股份、保利協(xié)鑫、大全能源、新特能源等。雖然近兩年來(lái)硅料價(jià)格持續(xù)上行，硅料行業(yè)毛利率持續(xù)攀升，吸引了較多新玩家入場(chǎng)，比如青海麗豪、新建晶諾、寶豐能源等，但受制于技術(shù)方案等原因，新玩家產(chǎn)能投放速度較慢，投產(chǎn)時(shí)間集中在2023年。

今年硅料實(shí)際供給增量不到30萬(wàn)噸，明年硅料供給相對(duì)充足。分析師預(yù)計(jì)，從2022年硅料產(chǎn)量來(lái)看，通威股份、大全能源、鄂爾多斯、東方日升分別為22、12.4、1.2、1.2萬(wàn)噸。

標(biāo)簽： 通威股份 供不應(yīng)求 個(gè)百分點(diǎn)