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上周五大盤全天高開后震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，權(quán)重股表現(xiàn)低迷，上證50指數(shù)創(chuàng)調(diào)整新低，總體上個股漲多跌少，兩市超3500只個股上漲。滬深兩市上周五成交額7466億，較上個交易日縮量482億，成交金額續(xù)創(chuàng)近期新低。截止收盤，滬指漲0.05%，深成指跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.03%。北向資金上周五滬股通凈賣出27.61億元，深股通凈賣出10.22億元。

上周五美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌1.31%，上周累跌4.21%；道指跌1.07%，上周累跌2.99%；標普500指數(shù)跌1.07%，上周累跌3.28%。三大指數(shù)均錄得周線三連跌。大型科技股全線下跌，臉書跌超3%，蘋果、奈飛、谷歌、微軟跌超1%，亞馬遜小幅下跌；推特微漲。

在今日的券商晨會上，中信建投認為，調(diào)整尾聲，逢低布局；中信證券認為，市場將延續(xù)非典型切換重心轉(zhuǎn)向偏冷門行業(yè)；廣發(fā)證券認為，價值切換預演中，成長股適度擴散。

中信建投：調(diào)整尾聲逢低布局

中信建投認為，綜合看本輪調(diào)整行情或接近尾聲。復盤歷次底部回升階段后的調(diào)整行情，本輪從回撤比例和調(diào)整天數(shù)看已接近前幾輪水平，此時不宜悲觀。從估值層面看，目前上證綜指估值上處于較低水平，前期壓制產(chǎn)出的悲觀預期已經(jīng)逐步反應。重點行業(yè)：儲能、光伏、風電、汽車智能化配件、AR/VR、醫(yī)美、電力、油運、養(yǎng)殖、白酒、煤炭等。

中信證券：市場將延續(xù)非典型切換 重心轉(zhuǎn)向偏冷門行業(yè)

中信證券認為，預計市場在9月上半月依然處于尋找新平衡、延續(xù)高波動的過程中，“熱轉(zhuǎn)冷”的非典型切換持續(xù)，隨著市場在波動中形成新平衡，預計9月下半月將逐步企穩(wěn)。新平衡形成之前，由于中報季部分冷門行業(yè)已經(jīng)頻繁出現(xiàn)業(yè)績超預期的情況，預計行業(yè)間“熱轉(zhuǎn)冷”的非典型切換仍將延續(xù)。9月下半月，隨著國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布、一攬子政策細則陸續(xù)實施、美聯(lián)儲加息落地、機構(gòu)減倉和調(diào)倉初步完成，預計市場逐步在波動中找到新平衡，并將逐步企穩(wěn)，重心繼續(xù)轉(zhuǎn)向部分偏冷門行業(yè)

廣發(fā)證券：價值切換預演中 成長股適度擴散

廣發(fā)證券認為，A股“此消彼長，水到渠成”，價值切換預演 成長股適度擴散。當前的組合類似弱化版的4月，但A股再度出現(xiàn)類似4月大幅下跌的可能性很小，風格上或向4月的“價值占優(yōu)”傾斜，待四季度大會釋放恢復經(jīng)濟活力更積極的信號，風格切換也會水到渠成。建議把握價值切換預演 成長股適度擴散的投資機會，關(guān)注資產(chǎn)重估與中國優(yōu)勢兩條主線：(1)賠率較優(yōu)且勝率改善的價值(地產(chǎn)龍頭/煤炭)；(2)景氣預期、凈利潤斷層及中報景氣指向的成長擴散(風電零部件/光伏設(shè)備/傳媒(游戲和互聯(lián)網(wǎng)傳媒))；(3)疫后修復及PPI-CPI傳導受益(家電/食品飲料)。

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