去年曾聲稱“要買更多好酒”的郭廣昌，把金徽酒的控制權“賣”了。

9月2日晚間金徽酒業發公告稱，復星系旗下企業、控股股東豫園股份及其一致行動人海南豫珠企業管理有限公司(下稱海南豫珠)，與甘肅亞特投資集團有限公司(下稱亞特集團)及其一致行動人隴南科立特投資管理中心(有限合伙)(下稱科立特)分別簽署《股份轉讓協議》。

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按照協議，海南豫珠向亞特集團轉讓其持有的金徽酒8%股份，豫園股份向科立特轉讓其持有的金徽酒5%股份，轉讓價格均為截至今年8月31日前30個交易日的交易均價29.38元/股，按照轉讓股份總數6954萬股計算，價格約合19.37億元。

南都灣財社記者注意到，若本次股份轉讓成功，金徽酒的實控人將轉變為亞特集團，這也使得亞特集團再度控股金徽酒。另外為了鞏固亞特集團的控股權，本次股份轉讓完成后6個月內，豫園股份將繼續減持其持有的公司5%以上股份。

公開資料顯示，因急需資金，2020年5月，亞特集團以12.07元/股的價格將金徽酒1.52億股(占總股本30%)出售給豫園股份，交易金額為18.37億元，隨后海南豫珠又以7.15億元購得4058萬股金徽酒股權(17.62元/股，占總股本8%)，這使得復星系一度對金徽酒控股達到38%。據南都灣財社記者計算，通過近兩年半的入主控股，復星在金徽酒上的賬面浮盈已達到31.05億元，即使以19.37億元出售轉讓股份，復星在金徽酒仍有約合37.01億元的賬面價值。

對于將金徽酒控制權“物歸原主”，復星方面的解釋是“解決同業競爭問題”。由于豫園股份同時還控股舍得酒業，因此存在同業競爭問題，因此針對此次交易，豫園股份方面通過公告表示，本次權益變動目的是解決“酒業板塊潛在同業競爭問題”。

據南都灣財社記者了解，相比入主不到兩年且今年上半年業績仍保持20%以上增長的舍得酒業，金徽酒或是復星系的減持首選。

根據金徽酒今年半年報數據顯示，該公司營收和凈利潤分別報12.25億元和2.11億元，同比分別增加26.13%和13.06%；但是在今年第二季度，金徽酒凈利潤下降34.5%。南都灣財社記者還注意到，去年第四季度的白酒銷售旺季，金徽酒凈例如同比下跌53%。有業內人士認為，復星系減持金徽酒的直接原因更多是該公司成長性較差，受益或遠不如舍得酒業。

不過，南都灣財社記者注意到，減持金徽酒僅是復星系今年減持套現的其中一部分，今年開始，復星系已密集減持多家旗下參控股的上市公司，累計套現金額超過60億元。

南都灣財社記者注意到，在消費類板塊中，除了金徽酒外，今年5月31日，復星國際還“清盤”了持有的青島啤酒H股，套現逾41.4億港元。另外，在宣布減持金徽酒的同日，復星高科還減持了持有的復星醫藥3%股權，若以40.21元/股計算，套現價格或達到32億元左右。

業界看來，復星系在今年密集減持，可能是希望通過回籠資金增加公司流動性有關。南都灣財社記者透過復星系核心企業復星國際的半年報注意到，今年上半年，復星國際的資產負債率進一步上升至76.635%，雖然賬面現金及現金等價物為1171.13億元，但是該公司短期借款額度飆升至1236.92億元，環比去年12月31日和去年同期分別增加17.52%和29.25%。與此同時，上半年復星國際實現營收828.9億元，同比增長17.7%；但是歸母凈利潤27.0億元，同比下降32.6%。

針對其資金流動性方面，國際評級機構穆迪的下調評級，穆迪指復星控股公司層面的流動性弱，將評級由Ba3下調至B1。

對于減持金徽酒后，郭廣昌與其復星系還是否買“更多的好酒”？南都灣財社-酒水新消費指數課題組記者將持續關注。

標簽： 復星國際 同業競爭 股份轉讓