過(guò)去的9月份，新能源車市場(chǎng)依然如火如荼，問(wèn)界M5、理想L8/L7、小鵬G9、零跑C01等多款新車型發(fā)布上市，其中零跑汽車還于9月29日在港股上市，成為繼“蔚小理”之后第4家造車新勢(shì)力上市公司。

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而從當(dāng)前披露的9月新能源車銷量來(lái)看，廣汽埃安、哪吒汽車、理想汽車、零跑、蔚來(lái)、問(wèn)界銷量破萬(wàn)。從同比看，除小鵬汽車明顯下滑外，廣汽埃安、哪吒汽車、零跑和嵐圖銷量同比翻倍。環(huán)比而言，理想汽車環(huán)比翻倍，零跑和小鵬汽車環(huán)比略有下滑。

根據(jù)中汽協(xié)此前披露的數(shù)據(jù)，今年前8個(gè)月新能源汽車?yán)塾?jì)銷量高達(dá)386萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約115%。2021年，中汽協(xié)披露的新能源汽車銷量為352.1萬(wàn)輛。也就是說(shuō)，今年前8個(gè)月銷量已超過(guò)去年全年。

而此前乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)9月新能源車零售銷量預(yù)計(jì)達(dá)58萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)73.9%，環(huán)比增長(zhǎng)9.5%，滲透率為29.7%。此外，乘聯(lián)會(huì)還將2022年新能源車銷量提高到650萬(wàn)輛，這和乘聯(lián)會(huì)披露的2021年244.6萬(wàn)輛銷量相比，增長(zhǎng)約166%。

01

新能源賽道遇冷

這邊是新能源車銷量的火爆，而另一邊卻是新能源賽道的整體趨冷。新能源指數(shù)自7月8日高開(kāi)走低后，截止9月30日收盤，累計(jì)跌幅高達(dá)25.46%，其中9月30日續(xù)刷回調(diào)新低。

新能源車表現(xiàn)更次，該指數(shù)同樣自7月8日高開(kāi)低走后，便一路震蕩回調(diào)，截至9月30日收盤，累計(jì)跌幅達(dá)27.63%。

02

寧德蒸發(fā)超2000億

而從9月個(gè)股市值蒸發(fā)前20榜單來(lái)看，也能明顯感受到新能源賽道的轉(zhuǎn)冷。寧德時(shí)代為9月A股市值蒸發(fā)最多個(gè)股，達(dá)2004億元，最新市值9784億元，正式跌破萬(wàn)億元大關(guān)。緊隨其后的是新能源車龍頭比亞迪，該股9月市值蒸發(fā)1047億元。此外，還有長(zhǎng)城汽車、通威股份等新能源賽道個(gè)股9月市值蒸發(fā)也居前。

03

外資也在賣新能源

從9月北向資金動(dòng)態(tài)來(lái)看，北向資金9月份也在積極“出逃”新能源賽道。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，9月北向資金凈流出電力設(shè)備行業(yè)最多，高達(dá)90.01億元。

若是看個(gè)股的話，9月北向資金凈流出前20個(gè)股中，寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源、通威股份、TCL中環(huán)、邁為股份等個(gè)股均是成色十足的新能源賽道股，其中寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源、通威股份、TCL中環(huán)這4股被凈賣出超過(guò)10億元。

04

擁擠度及估值明顯下降

雖說(shuō)近期市場(chǎng)對(duì)于新能源賽道并不友好，但從擁擠度角度來(lái)看，在經(jīng)歷三季度以來(lái)的回撤后，興證策略張啟堯團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，新能源及新能源車板塊的擁擠度已降至較低水平。

而估值方面，新能源指數(shù)最新市盈率為25.1倍，市盈率百分位為9.19%，即當(dāng)前估值只比歷史上9.19%的交易日要貴。而在二季度末時(shí)，該指數(shù)市盈率為37.2倍，市盈率百分位為52.11%。

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機(jī)構(gòu)仍積極看好

在不少機(jī)構(gòu)看來(lái)，新能源作為未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間的政策層發(fā)展方向，新能源賽道還會(huì)是充滿機(jī)會(huì)的，哪怕是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

天風(fēng)證券表示，從日歷效應(yīng)看，節(jié)后反彈成為高概率事件。若短期反彈如期出現(xiàn)，反彈的方向仍有望圍繞景氣度和超跌兩個(gè)維度展開(kāi)，在高景氣板塊中超跌的為新能源和稀有金屬，或?yàn)槲磥?lái)反彈窗口中的高彈性方向。

興業(yè)證券則認(rèn)為，從估值、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、成交額等指標(biāo)看，當(dāng)前市場(chǎng)已是底部區(qū)域，接下去可能會(huì)有類似于二季度的修復(fù)，整體而言四季度是比較好的時(shí)間窗口，可以更樂(lè)觀些。對(duì)于“新半軍”而言，有望于10月下旬開(kāi)啟新一輪上漲。

具體到細(xì)分板塊，興業(yè)證券表示，新能源車在政策支持、內(nèi)生需求驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)滲透率將持續(xù)高增；儲(chǔ)能、光伏板塊海內(nèi)外需求共振，將支撐高景氣持續(xù)，風(fēng)電景氣度也預(yù)計(jì)回升。

當(dāng)然了，也有不少業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)歷前期的巨大漲幅后，當(dāng)前新能源賽道的回調(diào)時(shí)間貌似短了點(diǎn)。想想此前的消費(fèi)賽道，自2021年初至今都快調(diào)整兩年了，而其中不少個(gè)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻并沒(méi)有那么差。

標(biāo)簽： 新能源車 通威股份 陽(yáng)光電源