站在歲末年初，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)對(duì)后市充滿信心。在他們看來(lái)，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷發(fā)力，上市公司業(yè)績(jī)將逐步修復(fù)，做多窗口已經(jīng)打開(kāi)。受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊，以及具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)制造業(yè)均迎來(lái)布局良機(jī)

(資料圖片僅供參考)

受各種因素影響，今年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)加大，市場(chǎng)情緒一度低迷。不過(guò)，近期多項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，一輪上漲行情已然啟動(dòng)。

最新數(shù)據(jù)顯示，11月新增投資者環(huán)比增長(zhǎng)20%以上，私募證券類(lèi)基金備案數(shù)量環(huán)比大增57%，新成立公募基金規(guī)模更是環(huán)比翻倍增長(zhǎng)。與此同時(shí)，多位私募人士透露，近期一些機(jī)構(gòu)和超高凈值客戶開(kāi)始申購(gòu)或追加股票多頭策略基金，中長(zhǎng)期資金正穩(wěn)步入市。

“投資者情緒已逐漸恢復(fù)，年底乃至明年的市場(chǎng)行情值得期待。”站在歲末年初，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)對(duì)后市充滿信心。在他們看來(lái)，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷發(fā)力，上市公司業(yè)績(jī)將逐步修復(fù)，做多窗口已經(jīng)打開(kāi)。受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊，以及具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)制造業(yè)均迎來(lái)布局良機(jī)。

低潮已過(guò)市場(chǎng)情緒顯著回暖

11月以來(lái)，消費(fèi)、醫(yī)藥、物業(yè)、地產(chǎn)等板塊紛紛上漲，市場(chǎng)回暖跡象明顯。

近日，中國(guó)結(jié)算公布的數(shù)據(jù)顯示，11月A股新增投資者97.32萬(wàn)人，較10月環(huán)比增長(zhǎng)21.21%。

與此同時(shí)，公私募基金的發(fā)行市場(chǎng)也在升溫。Choice數(shù)據(jù)顯示，11月共有137只新基金成立，總發(fā)行份額達(dá)1234.07億份。而10月只有67只新基金成立，總發(fā)行份額為608.24億份。無(wú)論是數(shù)量還是規(guī)模，11月新發(fā)基金均出現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。

第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)也顯示，11月私募證券類(lèi)基金共備案2412只，備案數(shù)量重回今年以來(lái)較高水平，相比10月更是環(huán)比大增57.65%。

具體來(lái)看，11月新備案基金數(shù)量超過(guò)10只的私募管理人共有11家，分別是思勰投資、華軟新動(dòng)力、博潤(rùn)銀泰投資、鹿秀投資、恒德資本、金澹資產(chǎn)、樸石投資、博孚利、明灣資產(chǎn)、德遠(yuǎn)投資、華銀基金。其中，思勰投資備案新產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)20只。

“今年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)較大，因此股票多頭產(chǎn)品發(fā)行較難，持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)難度也較大。但近期這種情況有所改善，一些機(jī)構(gòu)和超高凈值客戶申購(gòu)或追加了公司旗下基金?！鳖|投資研究總監(jiān)熊林坦言，伴隨前期壓制市場(chǎng)的因素出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，越來(lái)越多的客戶認(rèn)為市場(chǎng)底部區(qū)域大概率已經(jīng)探明，未來(lái)股票多頭策略可能更具機(jī)會(huì)，因此客戶信心回升，選擇追加申購(gòu)。

排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華也坦言，11月以來(lái)市場(chǎng)震蕩反彈，客戶對(duì)購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品的熱情明顯升溫，尤其是一些明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品以及額度較為稀缺的產(chǎn)品頗受追捧，投資者信心較10月大幅增強(qiáng)。

劉有華認(rèn)為，公私募發(fā)行市場(chǎng)回暖主要有三個(gè)方面的原因：一是由于假期、市場(chǎng)調(diào)整等因素，10月發(fā)行基數(shù)較低；二是11月A股與港股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈，令投資人信心有所恢復(fù)；三是機(jī)構(gòu)看好布局時(shí)點(diǎn)，紛紛啟動(dòng)發(fā)行新產(chǎn)品。

后市可期各路資金紛紛入局

值得一提的是，在市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)的同時(shí)，機(jī)構(gòu)資金也火速“播種”，靜待春暖花開(kāi)。

據(jù)第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至12月2日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為78.35%，較前一周提升了0.23個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了此前連續(xù)3周的下跌趨勢(shì)。

分規(guī)模來(lái)看，中大型私募加倉(cāng)明顯。截至12月2日，百億級(jí)規(guī)模股票私募倉(cāng)位指數(shù)為75.67%，較前一周提高了1.41個(gè)百分點(diǎn)，其中滿倉(cāng)(倉(cāng)位>80%)的百億級(jí)規(guī)模股票私募占比升至51.45%。與此同時(shí)，截至12月2日，規(guī)模在50億元至100億元間的私募倉(cāng)位指數(shù)為73.42%，較前一周提高了3.64個(gè)百分點(diǎn)。

近日，一些頭部私募向上海證券報(bào)記者透露，其倉(cāng)位較為積極。

滬上某百億級(jí)私募創(chuàng)始人表示：“現(xiàn)階段公司繼續(xù)結(jié)合低估值策略、高景氣策略、定增策略，控制潛在回撤風(fēng)險(xiǎn)。與此，將保持滿倉(cāng)操作，不錯(cuò)過(guò)新一輪市場(chǎng)上漲行情。”

丹羿投資基金經(jīng)理朱亮也認(rèn)為，流動(dòng)性保持合理充裕狀態(tài)，為A股市場(chǎng)提供了基礎(chǔ)流動(dòng)性。與此同時(shí)，伴隨疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷發(fā)力，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將逐步提高，A股有望震蕩向上，因此年末操作會(huì)更加積極?！昂罄m(xù)公司將結(jié)合市場(chǎng)主線、流動(dòng)性、資金屬性等作出更有效率的投資?！?/p>

除了私募基金入市，素有機(jī)構(gòu)風(fēng)向標(biāo)之稱(chēng)的ETF，四季度以來(lái)也持續(xù)吸引資金涌入。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，四季度以來(lái)股票型ETF整體獲凈申購(gòu)，凈申購(gòu)份額達(dá)334.6億份。與此同時(shí)，近期成立的多只增強(qiáng)策略ETF前10名基金份額持有人中出現(xiàn)機(jī)構(gòu)的身影。

比如，截至12月5日，玄甲1 號(hào)全球價(jià)值、思勰投資安欣八號(hào)一期等私募基金出現(xiàn)在華泰柏瑞中證1000增強(qiáng)策略ETF的前10名持有人名單中。截至12月6日，南方上證科創(chuàng)板50成份增強(qiáng)策略ETF前10名持有人中也出現(xiàn)了北京鼎元?jiǎng)?chuàng)新資產(chǎn)、上海?；竿顿Y等機(jī)構(gòu)的身影。

另外，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，北向資金連續(xù)5周凈流入，外資進(jìn)場(chǎng)速度加快。

機(jī)構(gòu)火速入局背后，是對(duì)明年市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。

保銀投資分析稱(chēng)，從政策層面看，國(guó)內(nèi)防疫措施持續(xù)優(yōu)化，上市公司盈利將穩(wěn)步回升；從全球宏觀環(huán)境來(lái)看，全球貨幣政策收緊預(yù)期邊際拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，明年資本市場(chǎng)的流動(dòng)性大概率會(huì)優(yōu)于今年，后續(xù)更多外資或流回A股。

改變打法成長(zhǎng)與價(jià)值均衡布局

今年以來(lái)，價(jià)值與成長(zhǎng)之爭(zhēng)一直是A股市場(chǎng)熱議的話題。

一季度價(jià)值板塊跌幅明顯低于市場(chǎng)整體水平，為不少機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)了絕對(duì)收益，但5月市場(chǎng)企穩(wěn)后成長(zhǎng)板塊重整旗鼓，成為二季度反彈的核心動(dòng)力。9月以來(lái)，成長(zhǎng)板塊再次掉頭向下，地產(chǎn)、金融等板塊則站上舞臺(tái)中央。展望明年，在震蕩向上的市場(chǎng)中，價(jià)值與成長(zhǎng)誰(shuí)能貢獻(xiàn)亮眼的超額收益？

對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，明年應(yīng)兼顧價(jià)值與成長(zhǎng)，聚焦基本面，挖掘投資機(jī)會(huì)。

北京某百億級(jí)私募基金經(jīng)理坦言，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力下，此前因基本面不佳而持續(xù)調(diào)整的行業(yè)，有望迎來(lái)盈利和估值雙重提升的投資機(jī)會(huì)，如化工、建材、家居，以及制造、機(jī)械等細(xì)分行業(yè)。另外，伴隨經(jīng)濟(jì)的外部復(fù)蘇，一些成長(zhǎng)性行業(yè)景氣度有望回升，業(yè)績(jī)將逐步改善，從而涌現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，如新能源行業(yè)?！按饲肮緦?duì)于成長(zhǎng)性行業(yè)配置比例較高，近期組合層面增配了一些受益于疫情防控措施優(yōu)化的消費(fèi)類(lèi)行業(yè)?！?/p>

朱亮也坦言：“未來(lái)兩三個(gè)月，線下體驗(yàn)、旅游餐飲等受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的板塊將是表現(xiàn)最突出的板塊。不過(guò)，經(jīng)過(guò)階段性反彈后，大消費(fèi)板塊的投資需關(guān)注其利潤(rùn)能否如期兌現(xiàn)。從中長(zhǎng)期視角來(lái)看，正在崛起、具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)制造業(yè)，尤其是半導(dǎo)體、基礎(chǔ)軟硬件、科學(xué)儀器設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注?！?/p>

近日，知名百億級(jí)私募合遠(yuǎn)基金旗下產(chǎn)品月報(bào)顯示，截至11月底，公司旗下部分產(chǎn)品前五大持倉(cāng)行業(yè)分別為汽車(chē)、食品飲料、機(jī)械設(shè)備、有色金屬和國(guó)防軍工。

在合遠(yuǎn)基金掌門(mén)人管華雨看來(lái)，明年整體經(jīng)濟(jì)回升力度值得期待。從海外環(huán)境來(lái)看，歐美加息進(jìn)入后半場(chǎng)，流動(dòng)性壓力也接近尾聲。因此，目前組合在配置泛新能源、汽車(chē)智能化、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司的同時(shí)，還積極增持了第二成長(zhǎng)曲線效果初現(xiàn)的消費(fèi)品龍頭企業(yè)。

標(biāo)簽： 今年以來(lái) 市場(chǎng)情緒 私募基金