近幾年我們經歷了權益市場從火熱到冰點的下墜，不少基民的賬戶也從賺的盆滿缽滿到越虧越多，讓秉著“長期投資”沒有止盈操作的投資者略顯尷尬。長期堅守，收益為負，別人都在說的“長期投資”難道是毒雞湯嗎？

為什么要長期投資？

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市場火熱時，別人告訴我們要“長期投資”，不要盲目離開市場；市場遇冷時，別人還是告訴我們要“長期投資”，以免錯過接下來的上漲。久而久之，我們靠著“長期投資”麻痹自己，但你可曾想過：為什么別人都這么說呢？

1、“長期投資”讓我們保持理性

人人都想在短時間內暴富，但短期的市場充滿了太多不理性，政策、戰爭、情緒，各種各樣的因素都在影響著市場短期的走勢，無疑加大了獲利的難度。但只要把視野放長遠，時間會幫助我們規避短期的非理性行為。股票的價格雖然短期無序波動，但長期來看，股價會回歸到企業的內在價值。

2、“長期投資”讓我們提高勝率

以偏股混合型基金指數為例，如果我們在任一個交易日買入并持有不同時長，經測算可以發現，持有時間越長，基金的平均收益率、正收益概率有望越高。其中，持有3個月的盈利概率僅為59.87%，平均收益率4.36%，而如果堅持持有10年，平均收益率大幅提升至215.47%，正收益概率高達99.95%。

3、“長期投資”讓我們減少出錯

在市場震蕩的時候，“多看少動”往往才是最佳選擇，A股市場滿足“二八法則”，極少數的交易日貢獻了大部分的收益。長期投資是為了確保當牛市來臨時，我們一直在船上。

長期投資到底是多長？

從制定投資目標的角度來看，一般會將實現周期≤3年的投資目標定義為“短期投資”，3—5年實現周期的投資目標可以定義為“中期投資”；實現周期≥5年的投資目標可以稱為“長期投資”。而一些專業機構在對基金業績做出評價時，會將3年以下定義為“短期表現”；將3—5年定義為“中期表現”；將10年以上定義為“長期表現”。也就是說，長期投資中的“長期”，起碼是5年及以上的投資期限。

在實際投資中，長期投資也沒有一個固定的期限。股市是經濟的“晴雨表”，在中國經濟強調穩健增長的背景下，股市將迎來發展的大時代。如果條件允許，投資肯定是越長越好，長期的投資有助于我們穿越牛熊，更輕松地應對波動。

長期投資≠永遠不賣

長期投資并不意味著買進來就只顧“傻傻地等待”。投資的初心，就是為了“賺錢”，如果我們一直等下去，哪怕資產盈利，也只是賬戶上的“浮盈”，不能為我所用，那投資還有什么意義呢？所以，“長期投資”與“賣出”兩件事并不矛盾。在什么情況下可以賣出資產，同時不違背“長期投資”的原則呢？

1、牛市高點適當止盈

過往A股走出了“牛短熊長”的走勢，大牛市維持的時間通常偏短，如果牛市走到中后期還一直持有，最終的收益有可能兜兜轉轉又回到起點，因此，買入基金后也要學會做好后期管理，在市場估值極高、投資者情緒火爆時進行一定的止盈操作，整體的收益情況大概率會有明顯的提升。但是從近十幾年的市場來看，需要止盈的時點其實并不多，大部分時間投資者不用太過操心。

2、發現基金質量差

“長期持有”這個武器也是有使用前提的——我們選擇的是優質資產，如果我們長期在品質較差的基金上周旋，這種投資就意義不大了，甚至遇到一些熊市，會進一步擴大虧損。因此，在投資中一定要有“弱者心態”，承認自己在瞬息萬變的市場中是渺小的，再高明的投資者也無法做到永遠戰勝市場，一旦發現投資的產品有本質上的問題，要及時地糾正，避免在錯誤的道路上越走越遠。

當以上情況發生時，賣點也就隨之顯現了，所以，千萬不要用“長期投資”的理念束縛自己，長期投資不是投資的終點，而是我們到達終點的路上可以使用的有力武器。

如何做好長期投資？

長期投資這四個字是典型的“知易行難”，因為克服人性是最困難的。所以，我們必須做好資金規劃，用“正確的錢”來投資。“正確的錢”就是“短期不用的錢”，通俗來講要符合幾個條件：不是用來過日子的錢；不是日常生活中固定開支的錢；不是短期內可能會用到的錢。這樣，即便在震蕩市場中出現了短期虧損，也不會因為急需用錢而“割肉”。此外，我們還可以通過定投、選擇持有期基金等方式在制度上規范自己的投資行為，從而做到“長期投資”。

投資不是競技游戲，而是一場與自己共同成長的旅途，愿我們能在投資的旅途中見識最美的風景，最終抵達期待的遠方。

(文章整理自銀華基金、南方基金)

標簽： 長期投資 投資目標 平均收益率