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銀河證券3月27日研報指出，3月美國銀行業危機或將扭轉美聯儲的貨幣政策，美聯儲加息周期結束在即，并可能在下半年開啟新一輪降息周期。降息進程將引導美國實際利率下滑，驅動金價進入新一輪牛市。從1990年以來的美聯儲5輪加息周期來看，在本輪加息結束至下輪降息周期開啟前，黃金絕大多數時間在此過程中收益率出現了明顯的改善。在目前美聯儲加息結束時機愈發確定且美國經濟衰退擔憂加劇增強降息預期時，黃金很可能迎來新一輪牛市的起點與戰略性的投資機遇。從長周期來看，美元指數或將進入下行大周期，利好金價中長期的上漲。3月金價重拾漲勢，目前即將突破2000美元/盎司。金價上漲將拉動黃金采選資源型企業業績，從歷史上看在金價上行階段黃金板塊超額收益明顯。目前A股黃金板塊估值仍處于歷史安全位置，金價進入上漲周期將使黃金股形成戴維斯雙擊，建議關注山東黃金、中金黃金、銀泰資源、赤峰黃金、湖南黃金、紫金礦業、華鈺礦業。

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