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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研報(bào)稱，將古茗(01364)目標(biāo)價(jià)由35港元上調(diào)至36港元，予“買入”評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)2026年預(yù)測(cè)市盈率22倍。

該行表示，近期美團(tuán)及京東的補(bǔ)貼已回復(fù)至外賣戰(zhàn)前水平，淘寶亦正在縮減。雖然投資者憂慮未來(lái)數(shù)月銷量，但管理層指出，門店模式改造、咖啡增量及延長(zhǎng)營(yíng)業(yè)時(shí)間等措施，將推動(dòng)2026年銷售量平穩(wěn)增長(zhǎng)。該行認(rèn)為，補(bǔ)貼退坡為古茗提供整合中價(jià)位市場(chǎng)的黃金機(jī)會(huì)，因其加盟商的實(shí)收率及盈利能力料較同業(yè)更佳。

大和指，古茗的外賣占比已由去年第三季高峰的60%回落至50%以下，管理層預(yù)期將持續(xù)下降，并透過推出堂食促銷、延長(zhǎng)早上營(yíng)業(yè)時(shí)段及提升咖啡銷量等措施，推動(dòng)加盟商盈利能力改善。該行上調(diào)古茗2026至2028年每股盈利預(yù)測(cè)6%至12%。

標(biāo)簽： 古茗 大和 外賣 上調(diào) 銷量 2026年