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近期，美聯儲宣布加息75個基點，創1994年以來單次最大幅度加息；全球能源和糧食價格上漲，通脹問題再度出現，多國央行開啟或加速加息進程，美股三大指數迭創年內新低，國際金融市場“熊氣彌漫”。中國A股市場卻是“風景這邊獨好”。6月滬指與創業板指數走勢呈現良好態勢，投資者的信心受到鼓舞。A股市場走勢何以與國際金融市場呈現出不同的表現，其底氣來自何方？

首先，源于國內上市公司扎實的基礎。從今年一季度的數據來看，在4800家A股上市公司中，制造業企業數量超過3100家，占比達到近65%。在資本市場的資金支持下，制造業上市公司實現了從低端制造向中端制造的飛躍，目前正在向全球制造的高端有序邁進。5月份經濟數據顯示，工業增加值增速已經轉正，表明一系列穩經濟大盤措施發揮出積極作用。不難發現，當中國制造“嫁接”資本市場，中國經濟發展的“錨”就穩了。

其次，來自于國內上市公司的高技術含量。從科創板的設立以及創業板試點注冊制的成功可見一斑。科創板日前迎來開板三周年。目前已有428家上市公司，累計IPO募集資金約6111億元，總市值約5.11萬億元。科創板的設立，為國內眾多的科技型創新企業提供了堅實助力，讓更多的科研學術成果走向商業化與市場化，大大提升了A股市場上市公司的整體技術含量。

最后，從當下A股市場的估值水平來看，與國際金融市場相比，其具備的估值優勢顯而易見。從全球視野而言，A股市場擁有制造業和科技創新類企業，自然會吸引國際投資者的眼光。高通脹和加息對股票市場會有所沖擊，相較于發達市場，維持對新興市場的超配立場，有望增添對中國的直接敞口。這也為中國A股市場的走強培育了良好的國際市場環境。

可見，在全球金融市場動蕩的大環境中，中國A股市場能夠保持現有態勢并不容易。未來，要多角度多層次施策，進一步推動其健康發展。

資本市場保持穩健，需要實體經濟的大力支持。要努力發展制造業，補足國內服務業水平與國際服務業水平的短板。應歡迎更多的民營中小型企業登陸資本市場，比如北交所對于中小企業敞開上市大門，吸引國內諸多“專精特新”中小企業融資上市。應通過一系列政策措施，激勵上市公司“生產一代、開發一代、預研一代”，加大新產品的研發投入力度，讓新產品研發形成線性矩陣，做實上市公司的業績增長基礎。應形成人才培養梯隊，為資本市場提供更多的發展動力，推動A股市場枝繁葉茂。

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