進(jìn)入9月，敏銳的機(jī)構(gòu)投資者開啟了新一輪密集調(diào)研，積極為四季度布局尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

上證報記者跟隨機(jī)構(gòu)步伐，詳細(xì)勾勒出機(jī)構(gòu)節(jié)前調(diào)研的“路線圖”，新動向、新喜好、新看點(diǎn)一覽無余。趁著這個中秋假期，投資者們不妨好好研究一下吧。

(資料圖)

電力設(shè)備、汽車、銀行熱度明顯增加

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，9月份以來，A股市場總共有271家上市公司迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研，被調(diào)研對象主要集中在電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、汽車等行業(yè)。

為了消除行業(yè)所含公司家數(shù)的影響，筆者用一個行業(yè)內(nèi)被調(diào)研家數(shù)較同期調(diào)研總數(shù)的占比，來觀察機(jī)構(gòu)調(diào)研的方向性變化。

近三個月占比的變化顯示，電力設(shè)備、汽車、銀行三個行業(yè)的關(guān)注度顯著提升。詳細(xì)來看，7月和8月，電力設(shè)備獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司家數(shù)占調(diào)研總數(shù)的比例分別為8.06%、8.53%，而9月以來占比直接提升至12.55%，較前兩月提高了4個百分點(diǎn)。汽車行業(yè)這個比例直接從前兩月5.74%和4.47%，跳升至9月份的7.38%。銀行8月份占比僅為0.62%，目前陡升至4.06%，數(shù)據(jù)變動顯示出這些行業(yè)的機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度明顯升高。

上證報記者注意到，盡管這些企業(yè)分屬于不同的行業(yè)，但它們都參與到了新能源產(chǎn)業(yè)鏈之中，例如有光伏、鋰電池、虛擬電廠、充電樁、TOPcon電池、風(fēng)電等細(xì)分熱點(diǎn)板塊。

相反，醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)的熱度明顯降溫。電子行業(yè)的調(diào)研家數(shù)占比在7月和8月均超過10%，但是9月以來的占比僅為5.17%，下降幅度近7個百分點(diǎn)。醫(yī)藥生物也下降了4個百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)頻頻造訪這些公司

在機(jī)構(gòu)調(diào)研的271家上市公司中，有214家市值不足200億元，占比接近八成，更有73家市值不足50億元。數(shù)據(jù)顯示，中小市值公司依然是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。

從機(jī)構(gòu)到訪次數(shù)來看，包括埃斯頓、鴻路鋼構(gòu)、新開源等21家公司在7個交易日內(nèi)被機(jī)構(gòu)調(diào)研3次及以上，15家公司受到超過50家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

其中，機(jī)構(gòu)對埃斯頓的關(guān)注度最高。數(shù)據(jù)顯示，9月以來，機(jī)構(gòu)陸續(xù)調(diào)研埃斯頓10次，合計參加機(jī)構(gòu)達(dá)96家。而且，包括高盛、瑞銀等知名QFII，以及淡水泉、星石投資、興全基金、富國基金等國內(nèi)公私募頭部基金均出現(xiàn)在調(diào)研名單里。總的來看，機(jī)構(gòu)投資者對公司機(jī)器人產(chǎn)品在汽車行業(yè)的滲透、訂單、毛利率改善等情況進(jìn)行了詳細(xì)交流。

從去年第三季度開始，國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)進(jìn)入增速下行階段。受此影響，埃斯頓的業(yè)績出現(xiàn)滑坡。公司2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.55億元，同比增長6%；扣非后歸母凈利潤只有3451.18萬元，同比下降28.76%。而且，2022年第二季度，公司實(shí)現(xiàn)單季營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比下降8.13%、46.24%。

相應(yīng)的，公司股價從去年7月高點(diǎn)一路下行，最低下探至12.17元/股。包括富國基金朱少醒、廣發(fā)基金邱璟旻等明星基金經(jīng)理在第二季度均大幅減持。

研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前機(jī)器人行業(yè)處于筑底階段。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年上半年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量20.2萬臺，同比下降11.2%。MIR數(shù)據(jù)顯示，埃斯頓在國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場中排名第3位，也是出貨量最大的國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人企業(yè)。

在行業(yè)和公司均處于低谷的時候，多家機(jī)構(gòu)積極調(diào)研埃斯頓，似乎透露出不一樣的意味，值得關(guān)注。

新開源也是機(jī)構(gòu)關(guān)注較高的小市值公司。數(shù)據(jù)顯示，9月以來，機(jī)構(gòu)陸續(xù)調(diào)研新開源7次，合計參加機(jī)構(gòu)達(dá)到23家。整體來看，機(jī)構(gòu)投資者在PVP、新產(chǎn)品歐瑞姿等產(chǎn)品情況進(jìn)行了深度交流。

今年上半年新開源取得了亮眼的經(jīng)營業(yè)績，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.78億元，比上年同期增長26.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.46億元，比上年同期增長75.05%；公司表示，業(yè)績增長強(qiáng)勁的主要原因系新能源電池等領(lǐng)域消費(fèi)提振，以及地區(qū)局勢和能源供應(yīng)等因素影響，公司精細(xì)化工產(chǎn)品銷量同比增加了48%左右。精細(xì)化工產(chǎn)品平均毛利率約為35%，細(xì)分產(chǎn)品中“PVP其他”毛利率較高，貢獻(xiàn)了主要的利潤。另外，公司新產(chǎn)品歐瑞姿系列銷量比去年同期增加了300余噸，并預(yù)計今年達(dá)到1000噸。

公司透露，該產(chǎn)品全球只有兩家供應(yīng)商，與另一家相比，新開源采用無苯工藝生產(chǎn)，其主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)榭谇蛔o(hù)理及日化產(chǎn)品，毛利率約70%。

此外，還有鴻路鋼構(gòu)、益客食品、永茂泰等多家A股公司獲得機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

頂流基金經(jīng)理調(diào)研多家公司

在271家上市公司中，廣宇發(fā)展、石基信息、牧原股份、永太科技、興齊眼藥、海大集團(tuán)等多家公司的調(diào)研名單里出現(xiàn)了國內(nèi)外頭部機(jī)構(gòu)的身影。

例如，交銀施羅德的楊金金等人積極參與了廣宇發(fā)展的調(diào)研活動，機(jī)構(gòu)投資者非常關(guān)注廣宇發(fā)展的汕頭海風(fēng)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，以及公司目前已經(jīng)開工的項(xiàng)目，和未來項(xiàng)目的分布方向等問題。

國內(nèi)酒店信息管理龍頭石基信息也吸引了近40家投資機(jī)構(gòu)的調(diào)研，其中包括頭部公募睿遠(yuǎn)基金、富國基金等，景林資產(chǎn)、泓澄投資等知名私募，以及摩根士丹利等著名外資。其中，景林資產(chǎn)基金經(jīng)理蔣彤參與調(diào)研，令人關(guān)注。

蔣彤是景林豐收系列的基金經(jīng)理，也是規(guī)模超千億景林資產(chǎn)的合伙人之一。她有著超過20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任建信基金研究總監(jiān)、南方基金研究總監(jiān)、以及嘉實(shí)基金投資管理部副總經(jīng)理等。

機(jī)構(gòu)對石基信息的關(guān)注點(diǎn)主要集中在公司海外業(yè)務(wù)未來的增長和隱憂、今年下半年是否計提大額商譽(yù)減值等核心動態(tài)。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)龍頭牧原股份獲得了包括知名機(jī)構(gòu)高毅資產(chǎn)、嘉實(shí)基金在內(nèi)共10家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。其中，高毅資產(chǎn)吳任昊親臨牧原股份的現(xiàn)場會議，吳任昊曾長期管理百億美金以上規(guī)模的機(jī)構(gòu)資金，更注重組合的穩(wěn)健性和平衡性。

牧原股份表示，公司預(yù)計2022年全年出欄量接近已披露出欄區(qū)間上限，且下半年豬價將好于上半年。公司已經(jīng)與中牧股份、聯(lián)邦動保等行業(yè)知名企業(yè)合資成立獸藥公司，有助于公司打造更為安全可靠、具有成本競爭力的供應(yīng)鏈，借助合作方技術(shù)研發(fā)實(shí)力，提升公司疫病防控水平。

還有，曾經(jīng)的大牛股興齊眼藥在9月5日，高管與工銀瑞信等30家機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了交流，主要圍繞著阿托品滴眼液的網(wǎng)售、臨床進(jìn)展、與OK鏡優(yōu)劣對比等議題。工銀瑞信、易方達(dá)基金、富國基金、榕樹投資等頭部機(jī)構(gòu)均參與了興齊眼藥的視頻會議。其中擅長醫(yī)藥行業(yè)投資的易方達(dá)基金經(jīng)理?xiàng)顦E霄也出現(xiàn)在名單里。

值得注意的是，受停止網(wǎng)售阿托品滴眼液等影響，興齊眼藥股價自7月以來下跌了40%。

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