近年來，養(yǎng)老市場展現(xiàn)出巨大增長潛力，險企正加速從多角度切入養(yǎng)老產業(yè)。一方面，養(yǎng)老社區(qū)頻繁落地，以此促進與保險主業(yè)的協(xié)同；另一方面，居家養(yǎng)老正成為越來越多險企發(fā)力探索的新領域。

業(yè)內人士認為，險企有必要通過探索優(yōu)化資源整合等方式，滿足更多老年人的多層次養(yǎng)老需求。

養(yǎng)老社區(qū)持續(xù)擴容

(相關資料圖)

日前，中國平安旗下康養(yǎng)品牌“平安臻頤年”在滬落子“頤年城”養(yǎng)老社區(qū)。中國證券報記者注意到，大型險企養(yǎng)老社區(qū)擴容正呈加速之勢。信達證券數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，市場上已有13家保險機構投資近60個養(yǎng)老社區(qū)項目，布局全國20多個省市。

開年以來，險企亦動作頻頻。例如，太平人壽三亞“海棠人家”開業(yè)；中國太保旗下養(yǎng)老社區(qū)太保家園在滬的第三個項目落地上海靜安；泰康人壽出資逾千萬元投資北京燕園養(yǎng)老社區(qū)項目等。

從現(xiàn)有的養(yǎng)老社區(qū)項目來看，險企投資模式有較大差異，總體來看有重資產、輕資產、輕重資產結合三種模式。重資產模式一般是自建社區(qū)，早期進入養(yǎng)老社區(qū)領域的大型險企大多采取重資產模式。輕資產模式一般是與第三方簽約合作或股權投資養(yǎng)老機構，中小險企大多采取輕資產或輕重資產結合模式。

模式不同，養(yǎng)老社區(qū)的定位也不同，重資產項目多為高端養(yǎng)老社區(qū)，其準入門檻也較高，需達到的保費規(guī)模在百萬元以上；而輕資產模式下的養(yǎng)老社區(qū)門檻則較低，保費門檻通常在幾十萬元左右。

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仍在探索階段

記者了解到，目前對接養(yǎng)老社區(qū)的保險產品，多為年金險和終身壽險。近年來，多家保險公司紛紛通過承諾養(yǎng)老社區(qū)入住資格和對接社區(qū)養(yǎng)老服務，來促進相關保單銷售。

在需求端，養(yǎng)老社區(qū)的關注度也在升溫。“這幾年，在給客戶做養(yǎng)老金方案時，很多朋友都跟我表達了將來想住養(yǎng)老社區(qū)的意愿。”一位保險經紀人介紹，買養(yǎng)老年金險，部分客戶會優(yōu)先考慮帶養(yǎng)老社區(qū)服務的產品。

業(yè)內人士透露，對于養(yǎng)老社區(qū)這一模式，保險行業(yè)在“摸著石頭過河”。養(yǎng)老社區(qū)實際能容納的人數(shù)、最終真正行權享受服務的人數(shù)測算難度大，有一定的超額銷售風險。此外，購買保險產品只是獲得養(yǎng)老社區(qū)入住資格，也就是說相當于入場券，而入住之后的各項服務都是需要付費的，價格都不便宜，有的人可能等到入住才發(fā)現(xiàn)自己負擔不起。

也有險企相關負責人坦言，參與養(yǎng)老服務業(yè)屬于跨界進入全新領域。特別是在初期，缺乏大批的專業(yè)人才以及專業(yè)的運營、服務和管理經驗，只能在探索中前進。

日前，銀保監(jiān)會發(fā)文，對險企開展養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務劃定門檻和負面清單，首次在凈資產、綜合償付充足率、公司治理評估結果等方面對“保險+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務”提出監(jiān)管要求，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。業(yè)內人士預計，險企布局養(yǎng)老社區(qū)將呈現(xiàn)理性化趨勢。

發(fā)力布局居家養(yǎng)老

業(yè)內人士認為，在養(yǎng)老社區(qū)多對接高凈值人群的背景下，險企有必要通過探索優(yōu)化資源整合、降低管理成本，找到更加合理的盈利模式，向中低收入群體延伸，滿足老年人的多層次養(yǎng)老需求。

在布局養(yǎng)老社區(qū)的同時，也有險企將養(yǎng)老服務延伸至居家養(yǎng)老領域。如中國人壽集團相關人士表示，公司正加快構建機構養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、居家養(yǎng)老三位一體的多層次發(fā)展模式。中國平安已打造“保險+健康管理”“保險+居家養(yǎng)老”“保險+高端養(yǎng)老”三大“保險+”服務。截至2022年9月末，平安居家養(yǎng)老服務已覆蓋全國32個城市。

中信建投研報顯示，據(jù)相關測算，養(yǎng)老社區(qū)單體項目基本回報率在3%以上，通過“精耕細作”或可進一步提升至4%左右。考慮養(yǎng)老社區(qū)為保險主業(yè)帶來的新業(yè)務價值（NBV），保險資金的綜合投資收益可以覆蓋資金成本。而居家養(yǎng)老的盈利能力或更強，海通證券此前對北京、上海等城市的多種養(yǎng)老模式調研后測算，從盈利能力、可復制性、市場空間等方面來看，居家養(yǎng)老均優(yōu)于機構養(yǎng)老和社區(qū)養(yǎng)老。

平安壽險居家養(yǎng)老事業(yè)部總經理李斗表示，居家養(yǎng)老領域是一片亟待開拓的藍海，目前來看，我國居家養(yǎng)老市場遠未打開。保險同業(yè)參與居家養(yǎng)老既有直投模式，即通過設立養(yǎng)老產業(yè)投資基金，投資入股相應養(yǎng)老護理服務機構，也有利用自身醫(yī)療服務資源，提供一站式居家養(yǎng)老服務的。整體而言，國內在這一領域成熟經驗較少，行業(yè)發(fā)展仍處于起步階段。

在專家看來，險企在康養(yǎng)服務方面具有特有價值，未來可進一步將金融、健康、醫(yī)療資源打通，發(fā)揮資源整合能力和持續(xù)運營能力。

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