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(資料圖片僅供參考)

5月4日晚，房企天宸股份（600620.SH）公告稱，擬在安徽省蕪湖市以116億元投建20GW的高效太陽能電池，以及20GW的儲能變流器及儲能系統集成制造項目。

天宸股份認為轉型符合公司整體發展戰略需要。但過去多次調整戰略定位、缺乏主營業務的天宸股份，其2022年的總收入只有2.44億元；截至今年一季度末，公司現金余額僅為5.98億元，因此高達116億元的投資被認為是一場“豪賭”。

就該筆投資來源、跨界光伏產業的合理性等問題，《華夏時報》記者分別向該公司董秘及證券事務代表發送了采訪提綱。5月10日，天宸股份方面表示會將上述問題反饋給相關人士，但之后一天又拒絕了記者的采訪，稱“這邊不需要”。

而天宸股份在公告中謹慎指出，此次合作框架協議涉及項目投資金額較大，如正式合作協議簽署并正式啟動項目后，公司后續投資將通過自有資金及外部融資方式解決，同樣存在不確定性。

小房企首次跨界光儲新能源

5月4日晚，天宸股份公告稱，公司與蕪湖市繁昌區人民政府于近日簽署了《投資框架協議》，雙方就在合作方行政區劃內投資建設光儲一體新能源產業基地項目達成合作協議，項目將新建20GW的高效太陽能電池及20GW的儲能變流器及儲能系統集成制造項目，其中第一期擬投建5GW的高效太陽能電池+6GW的儲能變流器及儲能系統集成制造項目。

根據框架協議，上述光儲一體化項目計劃總投資116億元，其中固定資產投資不低于80億元，可分期投資，具體投資安排以后續正式協議約定為準。

公告顯示，該項目由蕪湖市繁昌區人民政府方為天宸股份方代建廠房（含裝修）及配套設施。自項目正式協議生效之日起14個月內完成廠房建設、車間裝修及水電氣等配套設施建設，天宸股份在廠房竣工后6個月內完成設備進場安裝、調試、試產。

目前，天宸股份的主要經營業務有天宸健康城1A項目建設與銷售、天宸康復醫院建設、出租車客運、物業租賃等。就此次跨界進入光伏產業的原因，天宸股份方面向部分媒體解釋說，“公司一直對轉型新能源有所謀劃，經歷了較長時間的考察，與各地進行談判，方才選擇了蕪湖項目進行落地”。

同時，該人士還向媒體透露，由于公司在新能源業務尚缺乏積累與經驗，無法依靠現有團隊，將組建新的團隊來開展本項目的具體運作。去年公司已聘任原隆基綠能產業研究院副院長聞震利擔任公司戰略發展部負責人，接下來也將積極引進新能源業務相關人才。

公開資料顯示，作為結合新能源發電與半導體技術的戰略性新興行業，光伏產業受到國家產業政策和財政政策重點支持。中國光伏行業協會數據顯示，2022年全球光伏新增裝機230GW，同比增長35.3%。同時，根據國家發改委、國家能源局聯合發布的《關于加快推動新型儲能發展的指導意見》中提出的2025年新型儲能裝機規模達30GW以上的目標，2020—2025年均復合增長率將超50%。在此背景下，多家上市公司紛紛布局光儲一體化項目。

基于行業大背景，天宸股份對自己的跨界之舉充滿信心。“此次協議的簽署符合公司整體發展戰略需要，如后續合作事項順利推進，將進一步推動公司增量業務發展，提升公司核心競爭力和可持續發展能力，對公司未來發展將產生積極影響。”天宸股份在公告中表示。

百億投資資金來源引關注

盡管信心十足，但天宸股份百億投資錢從哪來，頗為引人關注。

公開資料顯示，天宸股份成立于1989年7月，曾在上海開發了陸家嘴地標上海銀行總部大廈、南京西路的南證大廈、仲盛商業中心、知名豪宅“名都城”以及西郊花園別墅等明星項目，一度聲譽斐然。

但之后，天宸股份出現了戰略定位不清晰、缺乏主營業務收入和利潤來源的弊端。2011年，出售地產業務后，該公司進入無主業狀態。2019年前后又相繼涉足養老大健康和醫院產業，但這些轉型均以失敗告終。

年報顯示，天宸股份營業收入來源于房地產銷售業務、出租車業務及物業租賃，2022年，公司實現營業收入2.44億元，同比增長482%；凈利潤3593萬元，同比下降70.8%。截至報告期末，公司貨幣資金為4.78億元。

2023年一季度，天宸股份實現營業收入6601.78萬元，同比增長1594.99%，主要系本報告期內子公司上海天宸健康管理公司位于閔行區天宸健康城1A項目實現房產銷售收入增加本期營業收入所致。

就此次116億元光儲一體化項目的資金來源，天宸股份拒絕了《華夏時報》記者的采訪。但據公開報道，天宸股份相關人士透露，該項目將會分期投資，到時可能建設、銷售和投資同時進行，具體投資安排還需要等待正式協議。可以預期的是，公司將會引進包括銀行、基金等機構資金在內的大量外部融資。另外，政府或將通過產業引導等方式也出一部分資。

事實上，在“風險提示”中，天宸股份謹慎指出，此次合作框架協議涉及項目投資金額較大，如正式合作協議簽署并正式啟動項目后，公司后續投資將通過自有資金及外部融資方式解決，同樣存在不確定性。

值得注意的是，盡管天宸股份近年營收慘淡，但依然能夠保持盈利，這主要歸功于綠地集團的分紅和投資產生的收益。

據公開資料，1998年起，天宸股份即擁有綠地集團3.75%的股權，之后股權雖不斷被稀釋，截至目前仍持有2.22%的股權，位列前十大股東。多年來，天宸股份一直享受著綠地控股的巨額現金分紅。2022年，天宸股份由于未收到綠地控股分紅和投資虧損，導致凈利潤同比大降七成。

綠地集團之外，天宸控股還投資了冠豪高新、上海銀行等企業。財報數據顯示，截至去年底，天宸股份的交易性金融資產余額為4873.7萬元，其中4829.17萬元用第二層次公允價值計量，而其他非流動金融資產則為4360.73萬元，均用第三層次公允價值計量。

就在4月28日，天宸股份收到了上交所的年報問詢函，對其可能存在退市風險、可持續經營、關聯方利益輸送等進行了問詢。

據公告，上交所要求天宸股份補充說明公司主要房地產客戶資金來源，核實相關資金軌跡是否涉及公司及潛在關聯方，是否存在關聯交易非關聯化、收入確認不具備商業實質的情形；公司房地產銷售業務是否屬于未形成或難以形成穩定業務模式的業務；要求天宸股份采用第二、三層次公允價值計量的金融資產具體投向情況，核實相關資金是否存在流向關聯方或潛在利益相關方的情形。

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