互聯(lián)網大公司，動輒過億的用戶是護城河，在龐大的用戶基礎上，以戰(zhàn)略協(xié)同為出發(fā)點對其他賽道公司進行并購，似乎是大公司們實現業(yè)務補全或邊界擴張的最快最優(yōu)解。而對于被并購企業(yè)，或許也在流量優(yōu)勢下可對原賽道企業(yè)形成降維打擊。

大公司的每一次「并購」都會被廣泛關注。

但在一級市場投資整體低迷且反壟斷政策持續(xù)影響下的 2022 年，這些互聯(lián)網大公司的并購熱情是否有所降低？

(相關資料圖)

IT 桔子數據顯示，2022 年中國新經濟領域共發(fā)生 615 起并購事件，其中由字節(jié)跳動、騰訊、B 站、阿里巴巴、京東作為并購方的事件合計 18 起，占比僅 3%，較 2021 年降低 1 個百分點，較 2020 年降低 2.6 個百分點。

據 IT 桔子統(tǒng)計，2022 年字節(jié)跳動合計并購 7 家公司，較 2021 年降低一半，但字節(jié)跳動仍是 2022 年并購最多的互聯(lián)網企業(yè)；騰訊 2022 年合計并購 4 家公司，較去年減少 2 家；B 站在 2022 年并購 3 家公司，與去年持平；阿里巴巴（包括阿里健康等）、京東（包括京東物流等）則是各并購 2 家公司；百度去年并購 2 家公司，今年并未有并購動作。

整體來看，互聯(lián)網大公司 2022 年所并購的公司行業(yè)分類也是有聚焦又有分散。

聚焦主要體現在游戲行業(yè)，如字節(jié)跳動、騰訊、B 站均有并購游戲公司。

分散主要體現在每家互聯(lián)網大公司雖并購公司數不多，但一般都跨多個行業(yè)，如字節(jié)在文娛傳媒、金融、企業(yè)服務等領域有并購動作；騰訊則是在元宇宙、文娛傳媒行業(yè)收獲公司；B 站除游戲外還有元宇宙；阿里則是文娛和體育兩不誤；物流和傳統(tǒng)制造為京東在今年選中的領域。

01字節(jié)：并購節(jié)奏放緩，但仍是 CVC 第一

近日，字節(jié)跳動 CEO 梁汝波在公司會議上表示，公司營收增速減慢，將持續(xù)「去肥增瘦」。從這一信號回看字節(jié) 2022 年的并購動作，似乎也能形成對應。2021 年字節(jié)出手相當大方——40 億美元收購沐瞳游戲，50 億收購 VR 軟硬件制造商 PICO 小鳥看看...... 再看 2022，字節(jié)雖依然是互聯(lián)網大公司中并購最為活躍的 CVC，但并購公司數僅為去年的一半，從金額上來看，基本在千萬級別，也相對保守。

字節(jié)跳動今年并購兩家文娛傳媒公司，分別為電影票務服務平臺影托邦和漫畫閱讀平臺漫跡。票務平臺似乎已經走過一輪從「百家爭鳴」到淘票票和貓眼兩家獨大的趨勢。字節(jié)如今入局，能否借助抖音流量優(yōu)勢實現彎道超車還等待時間驗證。另外，收購漫畫閱讀平臺也是字節(jié)對自身內容豐富度的補充。

企業(yè)服務領域，字節(jié)在今年并購無代碼應用搭建平臺黑帕云。據悉，黑帕云團隊已被字節(jié)跳動收購，創(chuàng)始人陳金洲以及部分團隊成員已入職飛書，負責 aPaaS 產品「昆侖」，將主要面向大客戶。

今年字節(jié)在元宇宙領域也再次以并購方式布局，以數千萬并購二次元虛擬社交平臺 Vyou 微你。另外，年中，字節(jié)跳動還并購婦兒醫(yī)療平臺美中宜和醫(yī)療，年底并購二手交易分類信息平臺木須信息。

02 騰訊：30 億收購黑鯊科技擱淺，2022 無大額并購事件

2021 年騰訊并購行業(yè)集中度明顯，主要為醫(yī)療健康及文娛傳媒行業(yè)。以 27 億收購有聲讀物平臺懶人聽書，是騰訊當年花錢最多的并購項目。

今年，文娛傳媒行業(yè)依然是騰訊主要并購方向，不過今年騰訊并未并購醫(yī)療健康類公司。年初騰訊計劃以 30 億元并購黑鯊游戲手機開發(fā)商黑鯊科技，若并購完成，將成為騰訊這兩年最高額并購事件，但在 10 月，黑鯊被爆正在大幅收縮崗位數量，裁員比例近 50%。報道中援引知情人士稱，騰訊對黑鯊的收購計劃擱淺，或是導致黑鯊裁員的一大原因。

拋開這筆交易，騰訊 2022 年并未有大額并購事件。騰訊年初以數千萬并購虛擬形象和數字人技術公司 Aones 心域科技，并購手機游戲開發(fā)商樂動卓越，之后又并購原創(chuàng)動漫作品創(chuàng)作團隊天津動漫堂和文化產業(yè)運營商米橙子。

03B 站：從打造內容平臺到在布局游戲上發(fā)力

2019 年 4 月，B 站成立戰(zhàn)略投資部。對于 B 站而言，穩(wěn)定有黏性的用戶是業(yè)務基礎，在此基礎上進一步擴充內容邊界，豐富內容形式是關鍵。去年 B 站在打造內容平臺上持續(xù)發(fā)力，以 6 億元并購原創(chuàng)漫畫夢工廠有妖氣，又并購動畫制作公司繪夢動畫。到 2022 年，僅從并購這一角度來看，B 站從對內容平臺的偏愛轉向對游戲行業(yè)的布局。

游戲也是 B 站核心業(yè)務，三季度 B 站移動游戲營收為 15 億元，較 2021 年同期增加 6%，營收占比約為 26%。在并購方面，2021 年 B 站未并購游戲公司，2022 年 B 站 3 起并購事件中，有 2 起為游戲開發(fā)商，分別為動漫游戲開發(fā)商魔爆網絡和游戲開發(fā)商時之砂。另一起為一家元宇宙公司，即虛擬偶像的新型互聯(lián)網公司 I-REALITY。

04 阿里&京東：2021 年和 2022 年 均并購 2 家公司

2021 年阿里巴巴在 182.28 億巨額罰款下，整體并購活躍度下降，僅并購 2 家公司。2022 年阿里延續(xù)這一并購節(jié)奏，同樣并購 2 家公司。前一年阿里并購公司分別為本地生活領域和醫(yī)療健康領域，2022 則與并無重合——一家為文娛傳媒公司，一家為體育運動公司，且阿里今年的 2 起并購事件均發(fā)生在年初。

1 月，阿里文娛并購互聯(lián)網內容和自媒體運營商合享文化；3 月阿里云并購體育場廣告電商媒體服務商球棍體育。目前，阿里云利用其技術已經頻繁出現在各種國際頂級賽事背后，如今年阿里云九支持東京夏奧、北京冬奧及卡塔爾世界杯的國內直播。

今年 3 月，德邦物流股份有限公司發(fā)布公告，宣布京東以 89.79 億元收購其 66.4965% 的股份，旗下京東卓風企業(yè)管理有限公司成為間接控股股東。近 90 億的收購金額是今年中國新經濟領域并購事件 TOP6，同時也是互聯(lián)網公司并購金額之最，此次并購完成，京東將進一步提升其物流網絡和物流實力，強化其競爭力。除該筆并購事件，今年 4 月，京東云計算全資入股江蘇南米建設建設工程公司。

2021 年互聯(lián)網大公司的并購步伐已較前一年有所放緩，2022 年其節(jié)奏較去年又有所減慢。各種不確定因素確實也影響了各公司的擴張速度，但即便如此，各行業(yè)之間的兼并收購也還在繼續(xù)，馬太效應依然顯著。

在 2023 年，經濟復蘇可能會是互聯(lián)網大公司對外并購的有利因素。但同時，反壟斷雖然不似之前那樣是行業(yè)熱門話題，但也逐漸成為共識，互聯(lián)網大廠的并購擴張是否會回到 2020 年及之前的水平暫未可知。

但可以確定的是，隨著各行業(yè)整合加速，互聯(lián)網大公司們定將參與其中。

標簽： 傳媒行業(yè) 阿里巴巴 互聯(lián)網公司