春節(jié)檔的火熱，讓王健林收獲超8億元分賬。只不過，這離救萬達電影于水火，還遠遠不夠。

近日，網傳《流浪地球2》電影票在大連萬達國際電影城標價高達300元/張，引發(fā)熱議。網友紛紛跟評“事實就是萬達的巨貴”“割韭菜來了”。

(資料圖片僅供參考)

隨后，影城相關工作人員回應澎湃新聞，300元僅僅是展示價格，并非實際購買價格，“沒有賣過300塊錢的電影票”，線下購買為100-150元。

實際上，在這個春節(jié)檔，無論是否有價格助推，萬達電影在票房上也賺得盆滿缽滿。

根據(jù)燈塔數(shù)據(jù)統(tǒng)計，整個春節(jié)檔期間（正月初一至初六），萬達電影從中獲得的總分賬票房為8.49億元。隨著影片的持續(xù)上映，萬達電影的分賬額度還將繼續(xù)上漲。

這樣的好勢頭，或許能給消沉了3年的萬達電影打上一劑強心針。

王健林曾說：“我進入一個行業(yè)就一個目標，要么做中國第一，要么做世界第一。”

在“電影夢”上，王健林曾短暫地實現(xiàn)了這個目標，尤其是在收購了美國第二大院線AMC、萬達院線（后更名“萬達電影”）上市之后，萬達電影一時間風頭無兩。

但萬達電影與萬達影視重組后的傷筋動骨，以及3年影視業(yè)寒冬的影響，王健林的電影夢也被凍結——

萬達電影連年虧損；萬達影視連續(xù)4年沒有完成重組時的對賭承諾，王健林不得不質押萬達電影持股以備補償；2021年5月，萬達集團完全退出了曾經引以為豪的AMC公司的董事會。此外，萬達影視的人才流失、保守式投資，也讓其在“爆款”電影上頻頻缺席。

加之當下，全國銀幕的快速增加稀釋了萬達電影在院線上的統(tǒng)治力；視頻平臺的崛起也在進一步改變人們進入電影院觀影的習慣。

但隨著環(huán)境的變化，2023年無疑會是電影業(yè)復蘇的一年。春風已至，連年巨虧的萬達電影能走出泥潭嗎？

01 分賬8億，萬達電影緩了口氣

據(jù)國家電影局初步統(tǒng)計，2023年的春節(jié)檔（除夕至正月初六）交出了67.58億元總票房的成績單，成為中國影史上春節(jié)檔第二高的票房紀錄。

按照國內的票房分賬模式，除去稅費和電影專項資金后，電影票房凈收入的91.7%為可用于分賬。今年春節(jié)檔的票房中，影院、院線公司、制片方和發(fā)行方的分賬總額大約為61.97億元。其中，電影院和院線公司可以拿走57%，制作方與發(fā)行方為43%。

萬達電影無疑成為了最大的受益者。

根據(jù)燈塔數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在整個春節(jié)檔期間（正月初一至初六），萬達電影從中獲得的總分賬票房為8.49億元，在院線中排名第一。

不僅如此，上下游通吃的萬達電影在今年的春節(jié)檔中還壓中了票房前三的兩部電影——《流浪地球2》、《熊出沒·伴我“熊芯”》，作為它們的出品方之一，萬達電影也能夠獲得相當?shù)幕貓蟆?/p>

《流浪地球2》宣發(fā)圖

對萬達集團來說，春節(jié)檔帶來的流量價值，也溢出到了其他業(yè)務上。

據(jù)1月28日萬達集團官方公眾號消息，在今年春節(jié)期間（除夕至初六），全國480座萬達廣場客流1.6億人次，銷售收入126.8億元，其中可比萬達廣場同比2019年客流增長15%，銷售額增長29%。

無論是對萬達集團，還是萬達電影，這都是一個振奮人心的春節(jié)。

2020年以來，影視行業(yè)進入了寒冬期，電影拍攝停滯，資本紛紛逃離。疫情之下，影院閉店、停業(yè)也成為家常便飯。

萬達電影也不例外。在2020年，受疫情影響，萬達電影旗下的600余家國內影院停業(yè)了近半年時間。這使得當年該公司的營收腰斬至62.95億元，同比下降59.21%，期內凈虧損66.69億元。

2021年雖然情況有所改善，扭虧為盈，但在疫情的反復之下，萬達電影在2022年前三季度的日子依然不好過。根據(jù)萬達電影2022年前三季度財報，萬達電影的營收為77.21億元，同比下降16.73%；虧損5.33億元，虧損額為同期國內影視企業(yè)之最。

在重組后已被納入萬達電影的萬達影視，同樣迎來了業(yè)績的“滑鐵盧”。

按照重組時萬達方面對二級市場投資人的承諾，萬達影視在2018年、2019年、2020年及2021年凈利潤數(shù)分別不低于7.63億元、8.88億元、10.69億元以及12.74億元。

但萬達影視在2019年—2021年中均未完成承諾。為此，2021年時，萬達電影公告稱該業(yè)績承諾期限延長一年，但以2022年的前三季度的業(yè)績來看，2022年也依然難以完成承諾。

在去年年末，萬達投資等業(yè)績承諾方再次為業(yè)績補償做準備，質押萬達電影的持股。其中，萬達投資質押數(shù)量6.5億股，占其所持股份比例76.47%；萬達文化集團和莘縣融智質押了其所持全部股本，三者合計質押數(shù)量約7.39億股，占總股本的33.91%。

圖片來源：平安證券APP截圖

業(yè)績之外、還有股價不振。上市后不久，萬達電影曾迎股價近百元、市值2000億元左右的高光時刻；六七年間，其市值縮水超80%，如今僅約為325億元。

2023年春節(jié)檔的熱鬧，或許是電影行業(yè)復蘇的一個信號。

將拿到不少分賬的萬達電影，無疑提振了投資者對其的信心。但萬達電影要解決的問題，還遠不止如此。

02 王健林的“電影夢”

對于文娛產業(yè)，王健林有兩個著名的“夢想”，一個是足球，一個是電影。相比于前者，做大做強電影產業(yè)，似乎更有希望。

萬達做影院趕上了一個好時候。2002年中國電影的院線制改革，讓民營資本開始進入終端院線領域。在政策的支持與鼓舞下，萬達院線在2005年正式成立，成為中國第一家完全由民營資本主導的電影院線公司。

在萬達院線之后，大地院線、金逸院線等民營資本院線紛紛成立，成為中國電影院線重要的組成部分。電影院線的市場化，供求關系、價格機制、競爭機制的逐漸完善，又進一步帶動了中國影視行業(yè)的飛速發(fā)展。

在很長的時間中，萬達院線都是民營院線中的“領航者”。萬達院線也從最開始的5家萬達影院，一路擴張到了如今。截至2022年三季度末，萬達電影在國內擁有已開業(yè)影院816家，其中直營影院708家，輕資產影院108家。

對萬達集團來說，自建影院有著十分重要的戰(zhàn)略意義。

一位地產行業(yè)的資深分析師曾表示：“萬達最核心的就是拿地能力。在早些年，萬達商業(yè)都會帶動銷售型產品，無論是商鋪還是周邊的居住產品，都有人買。”并且，無論是萬達商鋪，還是萬達項目中的住宅產品都是搶手貨。

從其集團模式來看：通過萬達廣場的號召力吸引人流，抬高所在區(qū)域的土地價值；通過引入購物中心和豪華酒店，改變城市/新城形象，還能創(chuàng)造持續(xù)稅源和增加就業(yè)——這一直是萬達模式的核心——一方面通過低價地降低開發(fā)成本、吃到土地紅利；另一方面借助“配建”的住宅部分快速回籠資金，維持正常現(xiàn)金流，繼續(xù)滾動。

圖片來源：網絡

在這個模式中，萬達廣場對一個區(qū)域的人流號召力是核心，而影院正是為核心賦能的一個重要業(yè)態(tài)。

無論是王健林的“電影夢”，還是為了盤活商場流量，萬達做影院都是一個不虧的買賣。在萬達之后，許多地產商也紛紛效仿“商場+自建影院”的模式。

萬達院線一路高歌，但發(fā)生在2012年元旦的“分賬之爭，給了心高氣傲的王健林一個教訓。

彼時，各大院線沖業(yè)績，而進口片配額耗盡，《一九四二》、《一代宗師》等9部國產大片搶占春節(jié)檔。華誼、中影等五大發(fā)行公司組成同盟，向萬達為首的各大院線叫板，要求院線讓出2個百分比的分賬額度。

這也讓王健林意識到，只有院線業(yè)務對想做“中國第一”的萬達電影還遠遠不夠，萬達電影需要向上游挺進，在上下游都掌握話語權。

萬達影視也便孕育而生。在2014年，萬達影視與陳思誠合作出品了《北京愛情故事》，并獲得4億的票房。而后，萬達影視又相繼出品了《煎餅俠》、《尋龍訣》等多部影片，其中《尋龍訣》票房高達16.3億，成為當年內地影視第三、國語片票房第二。

電影《尋龍訣》宣傳圖

只用了兩年時間，萬達影視就有了能與光線、博納等老牌影視公司掰手腕的能力。

在2016年，萬達又以35億美元收購傳奇影業(yè)。

彼時，萬達院線（后更名為萬達電影）已在深交所上市。在王健林最初的計劃中，希望將傳奇影業(yè)、萬達影視打包裝入萬達院線，打通渠道和內容，溝通產業(yè)上下游形成協(xié)同作用。

一場長達四年的重組也便開啟了。也是在重組的這幾年中，萬達電影盈利能力逐漸減弱，凈利潤增速跟不上營收增速，且營收、凈利潤增幅逐年減弱。

03 從巔峰到谷底背后

萬達電影盈利能力的下滑，不僅有自身運營的問題，行業(yè)的競爭以及短視頻平臺的興起，也是重要的影響因素。

過去十年，是中國電影基礎設施建設快速發(fā)展的十年。數(shù)據(jù)顯示，2021年全國銀幕數(shù)量達82248塊，十年內增加了73048塊銀幕，累計增長694%。

銀幕的急速增加刺激了電影院線的繁榮，但也進一步稀釋了每塊銀幕所創(chuàng)造的價值。同樣，萬達電影的影院數(shù)量雖然在不斷增加，但公司并沒有因此獲得更高的營收。

此外，以抖音、快手為代表的短視頻，進一步改變了人們的觀影習慣，“愛優(yōu)騰”的發(fā)力，也在爭奪傳統(tǒng)電影市場。傳統(tǒng)的影院觀影方式正在受到空前的挑戰(zhàn)。

2019年騰訊娛樂白皮書電影篇數(shù)據(jù)提到，受線上觀影沖擊，我國影院上座率逐年降低，從2015年的17.4%降至2019年的11.1%。

除了外患，還有內憂。王健林的軍事化管理方式，似乎也在萬達影視身上失靈了。

在國內做電影，一個不成文的共識是：投電影也是投人。在國內，頭部的影視公司都與知名導演、演員深度捆綁。如華誼離不開馮小剛，博納有徐克、林超賢，北京文化有吳京，歡喜傳媒聚攏了寧浩、張一白，開心麻花也有沈騰。

在導演、演員的風格主導下，影視公司的內容也逐漸有了自己的“標簽”。博納主打主旋律電影，光線影業(yè)有青春片與動畫，華誼有馮氏幽默……而“標簽化”的優(yōu)勢也在于有固定的觀影群體，以及相對容易預判的市場。

但王健林并不相信這一套，他更相信“鐵打的營盤，流水的兵”。

王健林在2014年的一場演講中說道：“萬達電影采用好萊塢產業(yè)模式，拍什么由專門決策班子定，不像很多中國公司就是靠一兩個導演、一兩個演員，萬達不簽導演、也不簽演員，就是走電影產業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度。”

在萬達影視內部，實行的是“經理人模式”，許多管理層人員擅長做管理和運營，但鮮有傳統(tǒng)的電影人。高管們的薪資很高，但KPI的壓力也很大。尤其在萬達影視重組進入萬達電影成為上市公司后，這樣的業(yè)績壓力讓公司決策變得更加謹慎。

近年來，萬達影視在影片的投資上越來越保守。萬達電影原董事長、總裁曾茂軍曾向媒體透露：“萬達把影片投資劃分為三個層次，單個影片超過了1.5億的大投資、6千萬到1.5億之間的中體量和低成本的電影。一般情況下，高成本影片我們會采取聯(lián)合出品的方式，降低風險。”

萬達電影原董事長、總裁曾茂軍 圖片來源：網絡

據(jù)毒眸報道，萬達影視一個項目從準備上會到過會可能得幾個月，并會對很多元素進行調整。大家不太希望出錯，或因內容問題給公司帶來負面輿論。

這種模式下，雖然能夠分攤風險，但萬達影視的收益并不會高。以《流浪地球2》為例，該部影片背后有48家出品發(fā)行方，萬達影視所占的比例、收益也有限。

并且，由于投資保守，萬達電影也頻頻錯失爆款。有傳言稱，在《流浪地球》第一部時，萬達影視曾是第三投資方，但因為科幻片燒錢，萬達電影在中途選擇了撤資。對此，萬達影視回應稱：“萬達影視與北京文化從未正式簽署過《流浪地球》的投資協(xié)議，所以不存在所謂的撤資。”

而萬達電影高管的頻繁出走，很難說與王健林的“執(zhí)拗”是否有關系。

2011年，操盤過《非常完美》和《失戀33天》的宋歌出任萬達影視總經理，曾建議王健林拿出預算簽下張藝謀、王京花等行業(yè)大咖，最終未獲得支持。由于理念不合，不到兩年，宋歌離開萬達。

2002年就加入萬達，曾經將萬達電影帶上影視行業(yè)上游，拿下了《北京愛情故事》、《尋龍訣》等多部電影的原萬達院線總經理葉寧，2016年從萬達辭職，出任華誼CEO。彼時有外界傳言稱，葉寧離開是由于王健林空降高管，對其壓制。

2005年就進到了萬達的曾茂軍接過葉寧這一棒，但在2022年7月，這位老將也離職了。在此三個月前，曾茂軍還因工程款糾紛，被法院限制消費。

在高管換代之間，萬達電影動蕩不斷。

04 自救，需要新故事

三年寒冬之下，萬達電影摸索著取暖，守成和自救并舉。

“守”的是院線已有的基業(yè)，萬達電影開始嘗試影院的輕資產轉型。

在2020年6月，萬達院線正式開放“特許經營權”，輸出萬達管理模式和管理系統(tǒng)支持，全面開放加盟業(yè)務。到2022年三季度末，萬達電影已有輕資產影院108家，占到了萬達影院的八分之一。

“救”的則是慘淡的營收，在票房之外，萬達電影試圖尋找新業(yè)績增長點。

為了賣票，萬達電影開啟了直播帶貨。據(jù)了解，其主要通過抖音“萬達電影”和“萬達影城”雙賬號開展，在《阿凡達：水之道》上映期間，“萬達電影”賬號登上抖音虛擬生活品類帶貨榜top榜，位居抖音電影品牌第一。

餐飲業(yè)務也成為了一個探索的方向。

以萬達電影2021年的業(yè)績來看，公司實現(xiàn)商品、餐飲銷售收入15.03億元，占總收入的12.03%，該業(yè)務毛利率更是達到了60.68%。

在去年4月，萬達注冊“萬茶”商標，將要布局新茶飲賽道的新聞引發(fā)了關注。早在2019年，萬達便在廣州增城萬達影城開出了首家“萬小茶”奶茶店。而后又與COSTA正式推出融合模式——萬茶與COSTA快選融合店。在當前，其茶飲店包括兩種形式，一種是與COSTA咖啡合作的融合店，另一種是“萬茶”獨立門店。

萬達電影去年在投資者互動平臺表示，萬茶是公司2019年底推出的自有品牌影院特飲項目，目前在公司140家左右下屬影院內銷售。

此外，萬達電影還在嘗試創(chuàng)新業(yè)務，以旗下的影院承接相聲、脫口秀、親子舞臺劇、劇本殺等不同類型的演出及活動。

曾茂軍未離職時還曾表示，萬達電影會拓展“萬影尋蹤劇本殺”、“光影劇本殺”、“哈羅劇本殺”等，預計開業(yè)100家左右門店。

不過，隨著曾茂軍的離職，這些創(chuàng)新業(yè)務的推進或將陷入停滯。

向好的一面是，今年春節(jié)檔的火熱，為電影市場的復蘇打響了第一槍。對于影視企業(yè)來說，最寒冷的3年或許已經過去了。

至于如何打造爆款電影，改變盈利能力下滑的問題，萬達電影也將迎來新的機會。但是對手依然不少，尤其在整體經歷寒冬后，電影市場或迎“群狼爭食”。

做電影，從來沒有十足的運氣，還得靠真本領。

標簽： 萬達院線 萬達集團