高瓴創(chuàng)投第一個(gè)項(xiàng)目

南京又一個(gè)IPO要來(lái)了。

投資界-天天IPO獲悉，日前，南京馴鹿生物技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“馴鹿生物”）已經(jīng)同中信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在科創(chuàng)板掛牌上市。

(資料圖)

公司背后，是一位從投行跨界而來(lái)的鐵娘子——張金華。律師和財(cái)務(wù)背景出身，張金華在創(chuàng)業(yè)之前已在投行打拼了15年，參與醫(yī)療大健康領(lǐng)域的投資與并購(gòu)。浸潤(rùn)醫(yī)療行業(yè)已久，2017年，她嗅到機(jī)遇在南京創(chuàng)辦馴鹿生物，致力于細(xì)胞創(chuàng)新藥物開(kāi)發(fā)，其中重要方向是癌癥創(chuàng)新療法。

在創(chuàng)投圈，馴鹿生物留給大家的印象之一是高瓴創(chuàng)投成立后的第一個(gè)投資項(xiàng)目。而沿著這樣的足跡，可以看到南京正在跑出一個(gè)醫(yī)藥IPO軍團(tuán)。

01 從投行到下場(chǎng)創(chuàng)業(yè)，她要帶隊(duì)去IPO敲鐘了

馴鹿生物背后，是一位從投行跨界而來(lái)的鐵娘子——張金華。

張金華的人生軌跡十分豐富。2000年前后，她完成東北財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院的研究生學(xué)業(yè)，進(jìn)入了投行領(lǐng)域。此后的十多年里，張金華先后在多家投行、律師事務(wù)所等擔(dān)任過(guò)業(yè)務(wù)經(jīng)理、律師，甚至做到了合伙人。

期間，張金華主要從事醫(yī)療大健康領(lǐng)域的投資和跨境并購(gòu)業(yè)務(wù)、國(guó)內(nèi)上市公司并購(gòu)重組顧問(wèn)及投資業(yè)務(wù)，曾幫助過(guò)100多家公司走向資本市場(chǎng)，主辦過(guò)幾十家中國(guó)企業(yè)的上市和并購(gòu)重組項(xiàng)目。十五年的投行生涯讓張金華深度接觸到了醫(yī)療行業(yè)，也埋下了創(chuàng)業(yè)的種子。

“和這些公司近距離接觸，看得多了就想親自去試一試，所以心里一直有一個(gè)創(chuàng)業(yè)的夢(mèng)想?！睆埥鹑A曾在一次采訪中說(shuō)。

2015年，契機(jī)出現(xiàn)了。一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，張金華在做天使投資時(shí)接觸到了細(xì)胞治療，這在當(dāng)時(shí)還是一個(gè)比較嶄新的行業(yè)。相較于此前傳統(tǒng)的小分子藥和大分子藥8-10年的成藥時(shí)間，細(xì)胞治療技術(shù)成藥時(shí)間更短，僅在4-5年就可以走到一個(gè)較好狀態(tài)，并且能夠更快推向市場(chǎng)。

“對(duì)于藥物來(lái)說(shuō)，能更快上臨床是硬道理?！?憑借多年對(duì)生物醫(yī)療行業(yè)的接觸，張金華判斷，臨床效果是否可行，直接影響后期資源投入的決定。找到了風(fēng)險(xiǎn)可控的賽道后，張金華創(chuàng)業(yè)的想法更加急迫。

直至兩年后，馴鹿生物在南京江北新區(qū)的生物醫(yī)藥谷誕生了。

這是一家什么公司？在介紹馴鹿生物之前，我們先了解一下血液腫瘤，也就是俗稱的“血癌”，常見(jiàn)的多發(fā)性骨髓瘤、淋巴瘤、白血病都是血癌的一種，這是癌癥中發(fā)病率和致死率最高的類型之一。在人類歷史上，不少企業(yè)和科學(xué)家都在攻克血癌的道路上前仆后繼。

近年來(lái)，針對(duì)血液腫瘤的創(chuàng)新療法正不斷涌現(xiàn)，如今已經(jīng)進(jìn)入了靶向藥物和免疫治療的時(shí)代。馴鹿生物正是一家處于臨床階段，致力于血液腫瘤細(xì)胞類藥物和抗體藥物等癌癥創(chuàng)新療法開(kāi)發(fā)的生物技術(shù)公司，聚焦血液腫瘤的自體及通用CAR-T產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

其中，CAR-T是一種治療腫瘤的新型精準(zhǔn)靶向療法，與傳統(tǒng)的化療“殺敵一千自傷八百”不同，靶向藥物治療是精準(zhǔn)打靶，針對(duì)某個(gè)發(fā)病環(huán)節(jié)進(jìn)行干預(yù)。CAR-T是癌癥治療的一個(gè)歷史性突破，此前一度有“120萬(wàn)一針，一針可以清零癌細(xì)胞”的傳言，而馴鹿生物則是國(guó)際上最早把CAR-T細(xì)胞療法應(yīng)用于自免領(lǐng)域的企業(yè)之一。

馴鹿，是一種生活在嚴(yán)寒環(huán)境下的動(dòng)物，生存能力極強(qiáng)，曾被稱為動(dòng)物界生命的奇跡。談及“馴鹿生物”的由來(lái)，張金華曾說(shuō)，“希望團(tuán)隊(duì)像馴鹿一樣有頑強(qiáng)的生命力，這也是患者求生的欲望以及對(duì)醫(yī)學(xué)界的期待，希望給腫瘤患者們帶去生命力與奇跡?！?/p>

發(fā)展至今公司已經(jīng)有10個(gè)在研品種處于不同研發(fā)階段，其中進(jìn)展最為迅速的候選產(chǎn)品伊基侖賽注射液，用于治療復(fù)發(fā)/難治多發(fā)性骨髓瘤，已經(jīng)獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)注冊(cè)臨床，目前正向著市場(chǎng)化邁進(jìn)。

在馴鹿生物6周年紀(jì)念日上，張金華分享了公司成長(zhǎng)經(jīng)歷，第一個(gè)3年“建設(shè)”，第二個(gè)3年“跨越”，未來(lái)3年，她將公司定義為“蝶變”。如今，馴鹿生物已經(jīng)啟動(dòng)IPO進(jìn)程，南京有望誕生又一個(gè)醫(yī)藥IPO。

02 高瓴創(chuàng)投第一個(gè)項(xiàng)目

醫(yī)藥研發(fā)比想象中燒錢，不過(guò)在張金華的掌舵下，馴鹿生物的融資之路還算順利。

那是馴鹿生物成立的第三年。2020年2月，高瓴在公眾號(hào)發(fā)表一篇題為《致創(chuàng)業(yè)者：總要有人開(kāi)始迎接春天》的公開(kāi)信，宣布“高瓴創(chuàng)投”正式成立，全面覆蓋生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械、軟件服務(wù)和原發(fā)科技創(chuàng)新、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)及科技、新興消費(fèi)品牌及服務(wù)四大領(lǐng)域——這也是高瓴正式從PE進(jìn)軍VC的標(biāo)志性事件。

隨后，高瓴創(chuàng)投就將第一筆錢投給了張金華。彼時(shí)馴鹿生物拿到了高瓴創(chuàng)投6000萬(wàn)美元的B輪獨(dú)家融資，此后高瓴創(chuàng)投還曾在2021年9月的C輪融資中繼續(xù)加碼。多年后，張金華分享馴鹿的成長(zhǎng)經(jīng)歷時(shí)，特別感謝了高瓴創(chuàng)投在公司成立三年后的獨(dú)家投資，并表示這一投資對(duì)馴鹿生物的發(fā)展歷史具有舉足輕重的意義。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，馴鹿生物成立6年來(lái)已經(jīng)先后拿下了至少6輪融資，投資方不僅包括鼎暉百孚、光大控股、基石資本、厚新建投、Plaisance Capital等機(jī)構(gòu)，還有中信證券、建銀國(guó)際、揚(yáng)子國(guó)投等多家國(guó)資加持，融資金額超16億元人民幣。

其中最新一輪融資在今年1月，馴鹿生物宣布完成近5億元人民幣C1輪融資，由國(guó)鑫投資、倚鋒資本、上海外高橋集團(tuán)、南京江北國(guó)資、厚新健投、宏誠(chéng)投資等11家投資機(jī)構(gòu)共同參與。

除了融資加持，馴鹿生物還集結(jié)了強(qiáng)大的管理團(tuán)隊(duì)和科學(xué)顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，包括主持了馴鹿醫(yī)療一系列CAR-T研發(fā)的中科院生物學(xué)博士胡廣；以及資深免疫學(xué)家鄭彪、生物學(xué)家汪文都曾是業(yè)內(nèi)名人，這批業(yè)內(nèi)大牛與張金華一起，撐起了血液腫瘤藥物的漫漫科研路。

而為人津津樂(lè)道的一點(diǎn)，張金華算是醫(yī)療創(chuàng)業(yè)圈最新崛起的一批女掌門人。在投資人的印象中，似乎醫(yī)療圈女性創(chuàng)始人尤其多，她們創(chuàng)造過(guò)無(wú)數(shù)行業(yè)佳話。

比如恒瑞醫(yī)藥、翰森制藥的創(chuàng)始人鐘慧娟。說(shuō)起“藥王夫婦”，鐘慧娟似乎總是和丈夫?qū)O飄揚(yáng)綁定，實(shí)際上，在與丈夫一起創(chuàng)立恒瑞醫(yī)藥后，鐘慧娟還接下了豪森藥業(yè)（后改名翰森制藥）這個(gè)大攤子。在鐘慧娟的帶領(lǐng)下，翰森制藥成為了中國(guó)第一大精神疾病類制藥公司。2019年，鐘慧娟帶領(lǐng)翰森制藥赴港上市，如今市值超1000億港元。

還有再鼎醫(yī)藥創(chuàng)始人杜瑩。杜瑩不止是兩家醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人，還曾是紅杉中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資人，曾領(lǐng)投過(guò)華大基因、貝達(dá)醫(yī)藥、喜康生物等明星項(xiàng)目。2014年，杜瑩創(chuàng)立了再鼎醫(yī)藥，并在三年后成功帶領(lǐng)再鼎醫(yī)藥在美國(guó)納斯達(dá)克上市，成為當(dāng)時(shí)從創(chuàng)始到上市最短時(shí)間、最高市值的生物醫(yī)藥公司。

以及泰格醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人曹曉春。曹曉春出生于1969年，自幼家境比較富裕，在很小的時(shí)候就已經(jīng)通過(guò)接觸到了商業(yè)貿(mào)易。大學(xué)畢業(yè)后，曹曉春先后入職了兩家制藥公司，2004年，在老朋友葉小平的提議和幫助下，曹曉春拿著10萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金，成立了杭州泰格咨詢公司。她所創(chuàng)立的泰格醫(yī)藥成為國(guó)內(nèi)CRO行業(yè)“拓荒者”，并在2012年、2020年先后在A股和港股上市。

此外，華熙生物董事長(zhǎng)趙燕、博瑞醫(yī)藥總經(jīng)理左聯(lián)、藥明康德副總裁趙寧、達(dá)歌生物CEO鄒麗暉、美中宜和醫(yī)療集團(tuán)創(chuàng)始人胡瀾、百時(shí)美施貴寶中國(guó)區(qū)總經(jīng)理陳思淵、齊魯制藥集團(tuán)總裁李燕、百特大中華區(qū)總裁徐潤(rùn)紅、達(dá)因藥業(yè)總裁楊杰、諾和諾德大中國(guó)區(qū)總裁周霞萍、諾華制藥（中國(guó)）總裁張穎……一串長(zhǎng)長(zhǎng)的名單也數(shù)不盡她們的英姿。

在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，這樣的女性創(chuàng)業(yè)者越來(lái)越多，她們往往出身名校，在創(chuàng)業(yè)或管理公司上有著不輸男性的氣魄和膽識(shí)。正如再鼎醫(yī)藥創(chuàng)始人杜瑩說(shuō)：“在我的職業(yè)生涯中，我一直篤信一句話，‘Leadership defines your position’（領(lǐng)導(dǎo)力決定你的位置）。不要被你的性別或職位所限制，唯一的玻璃天花板是你自己。”

03 為何是南京？被低估的生物醫(yī)藥之城

我們?cè)侔涯抗饫伛Z鹿生物，這家公司誕生于南京并非偶然，這里藏著一塊生物醫(yī)藥版圖。

地處中國(guó)東部、長(zhǎng)江下游、瀕江近海，南京是東部沿海經(jīng)濟(jì)帶與長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略交匯的重要節(jié)點(diǎn)城市，有著優(yōu)越的地理經(jīng)濟(jì)位置。雖然汽車產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)、電子信息制造業(yè)和石化新材料更為知名，但新醫(yī)藥與生命健康產(chǎn)業(yè)作為南京“八大產(chǎn)業(yè)鏈”之一，也常常吸引著醫(yī)療投資人絡(luò)繹而來(lái)。

這里素有“一谷一鎮(zhèn)三園”，分別是南京生物醫(yī)藥谷，南京生命科技小鎮(zhèn)，江蘇生命科技創(chuàng)新園、南京生命科技創(chuàng)新園、南京化學(xué)原料藥產(chǎn)業(yè)園，五個(gè)主要集聚區(qū)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模占南京市整個(gè)市區(qū)比重的75%，而南京醫(yī)藥人才TOP5職能分布占比也達(dá)到24%以上，領(lǐng)先于全國(guó)其他城市。

在產(chǎn)業(yè)上，頭部企業(yè)先聲藥業(yè)、傳奇生物、奧賽康、南京正大天晴等一批“南京軍團(tuán)”耳熟能詳。即使在去年的大環(huán)境下，南京生物醫(yī)藥企業(yè)也一個(gè)接一個(gè)扛起IPO大旗。

2022年4月，藥康生物在上交所科創(chuàng)板上市。成立于2017年，藥康生物主要從事實(shí)驗(yàn)動(dòng)物小鼠模型的供應(yīng)商，創(chuàng)始人高翔出身南京大學(xué)，留學(xué)歸來(lái)后赴母校任教，和其他幾個(gè)博士創(chuàng)立了藥康生物。IPO前，藥康生物頗受投資人追捧，拿下包括紅杉中國(guó)、高瓴創(chuàng)投、摩根士丹利、云鋒基金、鼎暉投資等多家知名機(jī)構(gòu)的融資。

與此同時(shí)，南京孵化的醫(yī)藥獨(dú)角獸企業(yè)“世和基因”科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲上交所受理。世和基因成立于2013年，創(chuàng)始人是從加拿大歸國(guó)的80后邵陽(yáng)，公司專注腫瘤高通量基因檢測(cè)領(lǐng)域，在早篩早診前沿領(lǐng)域也是國(guó)內(nèi)NGS領(lǐng)域最早布局開(kāi)展腫瘤早篩研發(fā)的企業(yè)之一，拿下了軟銀中國(guó)、禮來(lái)亞洲基金、同創(chuàng)偉業(yè)、德諾資本等的多輪融資。

還有麥瀾德醫(yī)療，這是一家專注于女性盆底及婦產(chǎn)康復(fù)治療的企業(yè)。創(chuàng)始人楊瑞嘉在醫(yī)療領(lǐng)域深耕多年，敏銳地捕捉到了盆底及產(chǎn)后康復(fù)這一細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，于是拉上工作伙伴，在2013年除夕之前成立了麥瀾德。2022年8月，麥瀾德醫(yī)療在科創(chuàng)板成功上市，在一個(gè)小眾賽道干出一個(gè)IPO。

這已經(jīng)是南京第17家生物醫(yī)藥類上市企業(yè)。目前，南京的上市企業(yè)總市值逾3000億元。這座城市形成了包含原料藥生產(chǎn)、化學(xué)制藥、生物制藥、現(xiàn)代中藥、醫(yī)療器械、研發(fā)服務(wù)外包等在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈，擁有生物醫(yī)藥生產(chǎn)、研發(fā)類企業(yè)1400多家。

為了支持醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展，南京先后出臺(tái)了《南京市打造新醫(yī)藥與生命健康產(chǎn)業(yè)地標(biāo)行動(dòng)計(jì)劃》、《南京市生物醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)品推廣應(yīng)用實(shí)施辦法（試行）》等政策扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，越來(lái)越多生物醫(yī)藥企業(yè)聚集而來(lái)。

在2022年出臺(tái)的《促進(jìn)全市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策措施》中，南京政府明確提出到2025年，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭(zhēng)突破2400億元，綜合創(chuàng)新能力躋身全國(guó)第一方陣，初步形成集群化發(fā)展態(tài)勢(shì)。

一個(gè)產(chǎn)業(yè)就是一座城市的未來(lái)。生物醫(yī)藥行業(yè)被譽(yù)為“永遠(yuǎn)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”，高科技行業(yè)“皇冠上的明珠”，近年來(lái)已經(jīng)被各個(gè)地區(qū)列入發(fā)展計(jì)劃中。如今，廣州、深圳、武漢、長(zhǎng)春等幾大城市頻頻發(fā)力，爭(zhēng)奪醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)爭(zhēng)悄然打響。而金陵城的子彈，已上膛了。

參考資料

1、《十年磨一劍，年產(chǎn)值從10億元到300億元 這個(gè)產(chǎn)業(yè)集群憑啥入選“國(guó)家隊(duì)”》，來(lái)源：南京日?qǐng)?bào)

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