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數(shù)據(jù)顯示，上半年社會消費品零售總額同比增長1.3%，其中6月增速由負轉正達到1.0%。商貿零售板塊最新估值處于歷史低位，PE為31.89倍，PB為1.52倍。信息顯示，便利店、超市和倉儲會員店等效率型業(yè)態(tài)保持正增長并跑贏大盤，線下零售正經歷供給側出清，高效業(yè)態(tài)持續(xù)擴張而傳統(tǒng)百貨等業(yè)態(tài)收縮。

一份研報觀點認為，下半年社零增速有望溫和回升。研報指出，當前行業(yè)處于政策紅利釋放與深度分化并存階段，服務消費明顯快于商品消費。研報認為，近期多項政策密集落地，短期板塊雖受市場風格影響表現(xiàn)偏弱，但中長期政策紅利將逐步釋放。低估值水平為板塊提供了充足的安全邊際，在政策催化下具備顯著的估值修復彈性。

研報認為，國貨美容護理頭部品牌尤其是高端稀缺國貨、新業(yè)態(tài)調改升級的線下零售企業(yè)以及電商相關標的，將在消費底部企穩(wěn)過程中率先受益。隨著社零增速溫和回暖信號明確，商貿零售板塊的投資機會正逐步顯現(xiàn)，值得重點跟蹤。

標簽： 商業(yè)頻道 快訊