近日，萬科發布公告，非公開發行股票的募集資金總額不超過人民幣?150?億元，不超過A?股總股本的?11.32%，募集的資金用于補充流動資金及廣州、杭州、鄭州、西安等項目建設。

第一，萬科募資用于補充流動資金及項目建設，募資用途符合政策要求。去年11月28號，證監會發布股權融資方面調整優化?5?項措施，支持房地產上市企業非公開方式再融資，引導募集資金“保交樓、保民生”相關的房地產項目，以及補充流動資金、償還債務等。

第二，有效改善資產負債狀況。根據萬科2022年三季報，資產負債率為77.85%，資產負債率較高。通過本次非公開發行股票，可以增加公司的所有者權益，屬于權益融資，不增加負債，改善資產負債水平，將降低杠桿率。

【資料圖】

第三，增強公司資金實力。萬科通過本次發行募集資金，一方面?為公司現有項目提供新的資金支持，有利于推動項目順利實施和按時交付，一方面擴充公司資本規模，為萬科的長期穩定發展奠定基礎。

第四，本次非公開發行不會導致公司的控制權發生變化。根據公開信息，本次非公開發行前后，公司不存在控股股東及實際控制人，第一大股東為深鐵集團。本次非公開發行不會導致公司的控制權發生變化。

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股權融資相對于直接貸款或者拿地抵押融資更穩定：

第一，政策支持股權融資。去年11月證監會發布股權融資方面調整優化5項措施，支持房地產上市企業非公開方式再融資。

第二，股權融資，屬于權益融資，無償還壓力，既不增加負債，也能改善資產負債狀況降低杠桿率，符合降低杠桿率行業趨勢。

第三，直接貸款和土地抵押融資，將增加負債，增加還債壓力，提高杠桿率。

未來預期：

第一，自去年底以來，包括萬科有35家上市房企發布股權融資信息，H股有8家，A股有27家，并且有H股公司完成融資。

第二，由于政策鼓勵上市房企股權融資，后期還會有其他上市房企籌劃參與非公開發行融資，用于補充流動性及項目建設。

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