30日早盤，兩市股指盤中全線上揚，滬指再度沖擊3100點，上證50指數(shù)漲近1%；兩市半日成交約3600億元，北向資金小幅凈流入。

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截至午間收盤，滬指漲0.61%報3092.5點，深成指漲0.35%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.3%，上證50指數(shù)漲0.8%；兩市合計成交3640億元，北向資金凈買入6.47億元。

盤面上看，傳媒、保險、教育、港口、旅游、零售、銀行、券商等板塊走強，web3.0概念、網(wǎng)游、體育概念等表現(xiàn)活躍；醫(yī)藥、醫(yī)療保健板塊走弱，新冠藥、血氧儀概念、CXO概念等下挫。

渤海證券指出，春節(jié)將至及1月全國疫情的持續(xù)，令經(jīng)濟基本面的實際支撐不多，疊加去年1、2月份的高基數(shù)，因而短期基本面的看點不在于整體數(shù)據(jù)，而在于疫后社會的生產(chǎn)生活恢復(fù)正常后的經(jīng)濟水平和所呈現(xiàn)的活力。就估值而言，市場估值的底部提升主要來自于信心的積累。目前新冠疫情已被歸類為“乙類乙管”，伴隨管控的放松，生產(chǎn)生活的恢復(fù)，市場的負面情緒將逐步得到扭轉(zhuǎn)。對基本面復(fù)蘇預(yù)期的逐漸回升，將有助于市場估值端的率先發(fā)力。總體來看，堅持年報中的觀點，未來行情的趨勢仍將總體向上。考慮到部分負面因素仍未完全消除，因此行情的發(fā)展將存在曲折過程。

行業(yè)配置方面，延續(xù)年報中對于“政策預(yù)期改善”和“景氣反轉(zhuǎn)”兩條主線的推薦。一是沿著“政策預(yù)期邊際改善”帶來修復(fù)或反轉(zhuǎn)行情角度，可關(guān)注：(1)疫情放開后的消費板塊，可重點關(guān)注食品加工、白酒、醫(yī)療服務(wù)、化妝品行業(yè)；(2)融資“三支箭”齊發(fā)力以“保交樓”下的房屋建設(shè)、白色家電行業(yè)；(3)行業(yè)政策基調(diào)正由對“未成年人沉迷”的擔(dān)憂轉(zhuǎn)向?qū)Α按龠M先進技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的重視下的電子游戲行業(yè)。

二是沿著景氣反轉(zhuǎn)角度，可關(guān)注：(1)半導(dǎo)體行業(yè)庫存現(xiàn)拐點，需求待復(fù)蘇下的布局機會；(2)資產(chǎn)和負債兩端均有修復(fù)預(yù)期，以及低基數(shù)疊加成交量和投資收益率等指標(biāo)向上修復(fù)的非銀金融板塊。

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券商晨會精華：消費電子明年否極泰來 靜待復(fù)蘇

在今日的券商晨會上，中金公司指出，消費電子明年否極泰來，靜待復(fù)蘇；中信建投認為，游戲行業(yè)龍頭公司儲備充分，有望復(fù)制19年走勢；東吳證券認為，白酒復(fù)蘇暖風(fēng)吹，篤行待春來。

中金公司：消費電子明年否極泰來，靜待復(fù)蘇

中金公司表示，展望2023年，復(fù)蘇將成為消費電子行業(yè)的主題：1)手機市場安卓產(chǎn)業(yè)鏈隨庫存出清走出底部，新興市場增長潛力待挖掘，折疊屏等微創(chuàng)新有望提振需求；2)AIoT領(lǐng)域需求有望回暖，并在ARVR、服務(wù)機器人、儲能、智能汽車等細分方向百花齊放，驅(qū)動消費電子行業(yè)景氣度抬升。

中信建投：游戲行業(yè)龍頭公司儲備充分，有望復(fù)制19年走勢

中信建投指出，當(dāng)前游戲板塊類似18年底，政策/輿論回暖，基本面滯后于政策周期。但19年開始，主要游戲公司的新品流水、業(yè)績不斷超預(yù)期，板塊迎來反彈，23年有望演繹19年以來的表現(xiàn)。游戲行業(yè)政策不斷回暖，新品儲備豐富，且主要公司當(dāng)前市值對應(yīng)23年預(yù)計凈利潤的估值基本在15x以內(nèi)，板塊修復(fù)空間大，龍頭公司有望率先復(fù)蘇。

東吳證券：白酒復(fù)蘇暖風(fēng)吹，篤行待春來

東吳證券認為，白酒長期趨勢不變：考慮疫情管控和房地產(chǎn)政策的調(diào)整，明年經(jīng)濟有望達成穩(wěn)健增長，經(jīng)濟的恢復(fù)持續(xù)推動消費升級，集中度有望持續(xù)提升；消費信心有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，消費場景恢復(fù)可期。考慮到短期存在反復(fù)感染沖擊、結(jié)構(gòu)性收入效應(yīng)等因素需要獲得逐步的改善，維持明年白酒面對的是慢復(fù)蘇/弱動銷→逐步加快的狀態(tài)，而且在消費慢復(fù)蘇過程中，我們預(yù)計動銷恢復(fù)也將呈現(xiàn)由弱逐漸轉(zhuǎn)強的過程，短期板塊估值底已現(xiàn)，長期價值充分彰顯。從市場層面看10月底估值端基本筑底，當(dāng)前大部分悲觀預(yù)期的因素(如庫存/價格/明年的業(yè)績擔(dān)憂/春節(jié)的動銷表現(xiàn))已經(jīng)在估值中有體現(xiàn)，板塊充分彰顯長期價值。（來源：財聯(lián)社）

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