2022年A股收官，IPO再創(chuàng)新高，不論數(shù)量還是融資額均實現(xiàn)矚目的成績。安永日前發(fā)布的報告顯示，2022年A股市場預(yù)計共416家公司首發(fā)上市，籌資5849億人民幣，籌資額同比增長9%，連續(xù)兩年創(chuàng)年度歷史紀錄。整體來看，國內(nèi)資本市場規(guī)模持續(xù)擴張，融資金額和融資企業(yè)數(shù)量均大幅增長，資本市場已成為拓寬實體經(jīng)濟融資的重要途徑。展望2023年，機構(gòu)預(yù)計A股IPO保持常態(tài)化高位發(fā)行。

【資料圖】

年內(nèi)IPO籌資額創(chuàng)新高

對企業(yè)來說，登陸資本市場是融資的重要渠道。安永發(fā)布《中國內(nèi)地和香港首次公開募股(IPO)市場調(diào)研》報告(以下簡稱“報告”)顯示，2022年A股市場預(yù)計共416家公司首發(fā)上市，籌資5849億人民幣，IPO數(shù)量同比下降15%，但籌資額同比增長9%，籌資額連續(xù)兩年創(chuàng)年度歷史紀錄。

從板塊分類來看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板成為了“主力軍”。2022年科創(chuàng)板全年籌資額超過主板，占比超過40%，名列籌資額首位；創(chuàng)業(yè)板列IPO數(shù)量第一。專精特新企業(yè)占上市新股總數(shù)比例上升，占比為歷年最高；在國家政策的支持下，這仍將是未來幾年的一大趨勢。

在上市新股中，專精特新企業(yè)超過百家；其中科創(chuàng)板上市的專精特新企業(yè)最多，占當年全部專精特新新股的38%(來自Wind數(shù)據(jù)，指上市公司或參控股公司在工信部最新專精特新“小巨人”企業(yè)名單中出現(xiàn)的企業(yè))。

目前來看，高科技、先進制造業(yè)等符合國家戰(zhàn)略行業(yè)的IPO審批速度仍將保持高速，且A股或迎來估值修復(fù)。安永預(yù)計2023年A股IPO保持常態(tài)化高位發(fā)行。此外，先進制造業(yè)或?qū)⒊蔀?023年經(jīng)濟亮點之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著專精特新企業(yè)成為上市新的驅(qū)動因素，北交所有望迎來一輪IPO熱潮。

在業(yè)內(nèi)看來，IPO行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，科技、傳媒和通信行業(yè)IPO占比逐年增加。由于發(fā)展“硬科技”企業(yè)已成國家重大戰(zhàn)略，疊加科創(chuàng)板、北交所服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的定位，近年來，科技、傳媒和通信行業(yè)以及生物科技與健康行業(yè)占比基本呈現(xiàn)上升趨勢，擁有核心技術(shù)的工業(yè)企業(yè)亦名列前茅，而金融行業(yè)“籌資王”的寶座再次被以上行業(yè)超越。

5只新股募資超百億

Wind統(tǒng)計顯示，在年內(nèi)上市新股中，從發(fā)行募資額來看，百億元及以上規(guī)模的新股共有5只。其中，中國移動、中國海油分別以560億元、323億元位居前兩位。

作為2022年初的IPO“巨無霸”，中國移動的融資記錄年內(nèi)尚無新股打破。截至最新收盤，中國移動年內(nèi)上漲超26%，總市值1.54萬億元，成為穩(wěn)定A股的中流砥柱。

2022年前三季度，中國移動營收領(lǐng)跑三大電信運營商。其中，營業(yè)收入達到7235億元，同比增長11.5%；歸母凈利潤為985億元，同比增長13.3%。

據(jù)了解，2021年10月，中海油從紐交所退市，4個月后便登陸A股。據(jù)此前披露的招股書，在“三桶油”中，只有中海油是純上游產(chǎn)業(yè)，也是開采成本最低的一家。2022年前三季度，中海油營業(yè)收入1087.9億元，同比增長70.99%；凈利潤368.81億元，同比增長89.06%。

2022年8月，國產(chǎn)CPU巨頭海光信息和國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備巨頭聯(lián)影醫(yī)療相繼登陸科創(chuàng)板，二者分別募資108億元和110億元，也是中國移動和中海油之外最大的IPO。

2022年，十大A股IPO共籌資1466億元人民幣，占全年籌資總額的25%，同比增加5%。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，前十大IPO中有7家來自科創(chuàng)板，籌資額占前十大的39%。這其中很大一部分IPO是由半導(dǎo)體、人工智能和商業(yè)軟件初創(chuàng)公司、機器人公司、新能源公司和其他開發(fā)高端技術(shù)的公司帶來的。

啟錸研究院首席經(jīng)濟學家潘向東認為，這些現(xiàn)象說明科技創(chuàng)新已是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要驅(qū)動力，以高端制造、科研成果和技術(shù)創(chuàng)新為內(nèi)核的企業(yè)，將成為我國未來經(jīng)濟增長的重要支柱。

科創(chuàng)板發(fā)力“硬科技”

從行業(yè)分布來看，絕大多數(shù)新股來自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，尤其是新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)上市新股中，有375只來自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比92%。

近年來，多層次資本市場也為企業(yè)提供了低成本的直接融資資金，助力企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。截至目前，科創(chuàng)板開市已滿三周年，上市企業(yè)突破500家。

上交所數(shù)據(jù)顯示，作為科技創(chuàng)新型企業(yè)的聚集地，科創(chuàng)板已有223家上市公司入選國家級專精特新“小巨人”企業(yè)名錄，分別占科創(chuàng)板上市公司總數(shù)的46%、專精特新“小巨人”企業(yè)上市總數(shù)的22%和注冊制下專精特新“小巨人”企業(yè)上市總數(shù)的61%。其中，23家科創(chuàng)板公司被評為制造業(yè)“單項冠軍”示范企業(yè)，24家公司主營產(chǎn)品被評為“單項冠軍”產(chǎn)品。

2022年前三季度，上述公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入4263.59億元，同比增長46%；實現(xiàn)歸母凈利潤471.83億元，同比增長26%。科創(chuàng)板涌現(xiàn)出一批細分行業(yè)龍頭和“隱形冠軍”，為產(chǎn)業(yè)鏈補短板、鍛長板、填空白提供有力支撐，推動我國產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈的深度融合。

“科創(chuàng)板的出現(xiàn)具備時代性，順應(yīng)了時代發(fā)展的需求。”高級經(jīng)濟師鄧之東向信息時報記者表示，科創(chuàng)板聚焦“硬科技”，當前實現(xiàn)國家科技自主非常迫切，科創(chuàng)板的發(fā)展壯大將資本市場與科技創(chuàng)新更好地融為一體，彰顯了金融支持科技創(chuàng)新的示范效應(yīng)，為科技、產(chǎn)業(yè)、金融相互塑造、良性循環(huán)的發(fā)展格局提供了有力支持。

“相比其他板塊，科創(chuàng)板有一定的投資門檻，建議隨著科創(chuàng)板運行趨于成熟，適度降低參與科創(chuàng)板投資門檻，以吸引更多投資者參與，提高科創(chuàng)板流動性。”鄧之東表示。

北交所賦能中小企業(yè)

相比科創(chuàng)板服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所設(shè)立的背景是為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，其上市條件平移了新三板掛牌公司進入精選層的門檻，未限制上市公司所處的行業(yè)，而是從市值和財務(wù)指標的多個維度設(shè)置上市條件，使得成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)都能夠囊括于內(nèi)。

截至目前，北交所開市滿一周年，共有上市公司156家，總市值超2000億元，公開發(fā)行實現(xiàn)融資287.28億元，合格投資者數(shù)量超過520萬戶。

2022年，以構(gòu)建特色化制度安排為路徑，北交所走過了“建制度”的一年，審核、交易機制不斷優(yōu)化，包括建立掛牌、上市直聯(lián)審核機制，推出上線北證50指數(shù)，落地融資融券制度，推出混合做市交易，持續(xù)優(yōu)化證券交易收費安排等系列舉措，提升投資者活躍度。

業(yè)內(nèi)普遍認為，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地取得良好開局，北交所正從市場建設(shè)的起步期，逐步邁向提質(zhì)增效、強化功能的新階段。不過，目前北交所也存在市場流動性問題，降低了市場各主體的獲得感。

北京南山投資創(chuàng)始人周運南向記者表示，北交所要提高市場流動性，可從四方面發(fā)力：一是豐富的投資標的，即北交所上市公司數(shù)量要上規(guī)模，讓投資者有更多的投資選擇和交易可能；二是高質(zhì)量的成長性，“投早投小投新”企業(yè)的持續(xù)性成長是北交所最大的投資紅利；三是便利的交易制度，不斷健全完善市場制度特別是交易制度，降低交易成本，提高交易欲望；四是充裕的交易資金，“巧婦難為無米之炊”，擴大投資者特別是大型長期機構(gòu)投資者隊伍，吸引觀望資金流入，創(chuàng)造更多賺錢效應(yīng)，提高交易成功率和頻率。

西南證券北交所研究團隊也在研報中表示，預(yù)計在企業(yè)強市戰(zhàn)略的加持下，2023年北交所上市將持續(xù)提速，為板塊持續(xù)輸送優(yōu)質(zhì)標的、提升板塊活躍度。

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