出海和全球市場(chǎng)未來(lái)幾年仍將是阿里投資布局的重心之一。

這幾年，經(jīng)歷了一場(chǎng)重大風(fēng)波后，阿里這家巨頭在中文互聯(lián)網(wǎng)世界已經(jīng)足夠刻意低調(diào)。但，它依然從未停下過(guò)投資的腳步。我們相信，投資，是觀察阿里的另一面鏡子。

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，截至 2022 年底，阿里系*總體投資了 613 家國(guó)內(nèi)外公司，其中，國(guó)內(nèi)公司占 84%，海外公司占比為 14%。

(相關(guān)資料圖)

注：阿里系投資主體包括阿里巴巴、螞蟻集團(tuán)、釘釘、阿里云、由戈壁大灣區(qū) (Gobi GBA) 管理的阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金、eWTP 基金等。

按照對(duì)單一公司的投資次數(shù)來(lái)計(jì)，阿里系最青睞的、投資次數(shù)達(dá) 4 次以上的公司有 7 家，包括共享出行領(lǐng)域的哈啰、ofo 單車 （已關(guān)停） ，印度版「餓了么」Zomato，印度「支付寶」Paytm，物流領(lǐng)域的百世物流，印度生鮮電商 Bigbasket 和國(guó)內(nèi)的社區(qū)團(tuán)購(gòu)創(chuàng)業(yè)公司「十薈團(tuán)」 （已關(guān)停） 。

這幾家典型公司代表了阿里系的投資偏好，即重度投資圍繞線下支付的生活場(chǎng)景，尤其偏好共享出行、社區(qū)生鮮/零售兩大領(lǐng)域；以及，圍繞支付、電商相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是其核心投資范圍。

同時(shí)，也可以看到，印度、南亞是過(guò)去阿里系在亞洲市場(chǎng)的重點(diǎn)投資區(qū)域之一。阿里不僅在投資海外公司，其自身的海外有業(yè)務(wù)也一直在推進(jìn)。

根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)公布的 2023 財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)（2022 年 10 月-12 月），阿里巴巴國(guó)際零售收入增長(zhǎng)了 26%；2022 年，阿里云在海外市場(chǎng)累積新增 6 座數(shù)據(jù)中心，分別位于沙特、德國(guó)、泰國(guó)、韓國(guó)和日本。過(guò)去三年，阿里云在海外市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò) 10 倍。

從行業(yè)來(lái)看的話，歷史上，阿里系投資項(xiàng)目涉及最多的行業(yè)是企業(yè)服務(wù)和電商零售，投資事件數(shù)均超過(guò)了 100 起。企服類的創(chuàng)業(yè)公司也是阿里云計(jì)算服務(wù)的主要客戶群體，而電商零售則是阿里的老本行，歷來(lái)是阿里投資并購(gòu)較集中的領(lǐng)域。

另外，在金融、文娛、交通出行、物流及本地生活領(lǐng)域，阿里系的出手也比較頻繁。

綜合來(lái)說(shuō)，阿里系的對(duì)外投資是偏向于不斷增強(qiáng)自身核心業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，比如淘系電商、阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)、螞蟻集團(tuán)金融業(yè)務(wù)、以餓了么為核心的本地生活服務(wù)、以菜鳥(niǎo)為中心的物流體系、以優(yōu)酷為核心的大文娛產(chǎn)業(yè)等。而對(duì)于短板型的業(yè)務(wù)和其他領(lǐng)域的投資則是淺嘗輒止。

2022 年，阿里系投資節(jié)奏一降再降

阿里系的投資節(jié)奏在近十年有較大的波動(dòng)和變化，其中 2012——2018 年是阿里系對(duì)外投資一路高歌猛進(jìn)的時(shí)期，投資數(shù)量節(jié)節(jié)高升，從個(gè)位數(shù)攀升到兩位數(shù)、三位數(shù)，呈倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，在 2018 年阿里系對(duì)外投資數(shù)首次突破 100，達(dá)到 154 起，還另外并購(gòu)了 14 個(gè)項(xiàng)目，這是阿里歷史上投資最活躍的一年。

進(jìn)入 2019 年，阿里系的投資頻率相比上一年陡然下降。這一年底，阿里巴巴重新回歸港股上市。在之后的幾年里，隨著政府對(duì)巨頭反壟斷的調(diào)查加深，阿里遭受了市監(jiān)局高達(dá) 182 億元的處罰，以及經(jīng)歷了 2020 年螞蟻集團(tuán)的上市風(fēng)波。從數(shù)據(jù)可以看到，2019 年后阿里系的投資數(shù)量一降再降，除了 2021 年略有反彈外，整體投資已經(jīng)處于比較低迷的狀態(tài)。

如果以 2018 年為分水嶺，前半場(chǎng)的阿里是「進(jìn)攻型」的，投資有激進(jìn)的走勢(shì)；而到后下半場(chǎng)轉(zhuǎn)向「保守型」，開(kāi)始調(diào)整節(jié)奏，回歸穩(wěn)定和常態(tài)。

2022 年阿里系投實(shí)體經(jīng)濟(jì)更多

總體上，阿里系對(duì)服務(wù)實(shí)體行業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資頗多，對(duì)實(shí)體行業(yè)本身的投資也不少，兩者并沒(méi)有相差懸殊，基本各占半壁江山。

分階段來(lái)看，2012—2017 年，數(shù)據(jù)顯示，阿里系投資數(shù)字經(jīng)濟(jì)明顯更勝一籌；到 2018 年，阿里系投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)首次超越了數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

這幾年來(lái)，阿里對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接投資越來(lái)越多，尤其是在 2021、2022 年，阿里系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資顯著多于數(shù)字經(jīng)濟(jì)。在 2022 年，阿里系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資出手次數(shù)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的 2 倍。

近三年，阿里系和深創(chuàng)投合投更多

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，從阿里系對(duì)外投資的資方數(shù)量情況來(lái)看，阿里系獨(dú)家投資的情況從最早 2012 年占比 86% 階梯式地下降到 2017 年的 38%，2017—2022 年則呈現(xiàn)了上下波動(dòng)，但總體維持在當(dāng)年的比例為 30%~40% 之間。

而數(shù)據(jù)也反映出，阿里系參與多家資方合投的情況越來(lái)越常見(jiàn)，從最早期的 14% 不斷提升到了 40% 以上；整個(gè) 2022 年，雖然阿里系投資出手較少，但有一半的情況是多家合投的。看得出來(lái)，阿里對(duì)外投資的態(tài)度越來(lái)越開(kāi)放了。

另外，我們還從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，在 2019 年之前，阿里系除了集團(tuán)體系內(nèi)、云鋒基金的合投較多外，外部資方出現(xiàn)比較頻繁的是一些頭部美元 VC 機(jī)構(gòu)，包括紅杉資本中國(guó)、經(jīng)緯創(chuàng)投、賽富基金 SAIF Partners、軟銀中國(guó)資本等。

而在 2020—2022 年，阿里系合投更多的資方是深創(chuàng)投、前海母基金、啟明創(chuàng)投。此外，這幾年，阿里在游戲領(lǐng)域和嗶哩嗶哩合投過(guò) 5 次。

2022 年，阿里投資的典型公司

在阿里巴巴集團(tuán)及相關(guān)主體 2022 年投資的 31 家國(guó)內(nèi)公司中，我們選取了一些典型項(xiàng)目，其中還包括創(chuàng)始人從阿里出來(lái)、具備「阿里基因」的創(chuàng)業(yè)公司。

電商營(yíng)銷領(lǐng)域：投家具/球鞋電商、虛擬直播服務(wù)商

在大本營(yíng)電商零售領(lǐng)域，阿里投資了數(shù)家公司，包括家具 DTC 新零售品牌Cabana等。

Cabana 新零售平臺(tái)專注于售賣來(lái)自全球的現(xiàn)代中高端設(shè)計(jì)家具、燈具及時(shí)尚品牌。據(jù) IT 桔子了解，Cabana 目前在國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)了三家新零售門店，其中一家位于北京三里屯太古里，兩家分別位于上海靜安區(qū)、上海徐匯區(qū)。

阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金 2022 年領(lǐng)投了 KICKS CREW 的 600 萬(wàn)美元 A 輪融資，這是一家專注于球鞋品類的潮流電商平臺(tái)。KICKS CREW 成立于 2008 年，采用 B2B2C 模式，通過(guò)與亞太、歐洲地區(qū)近 20 個(gè)國(guó)家的品牌經(jīng)銷商合作，為全球消費(fèi)者提供正品球鞋和購(gòu)買服務(wù)。目前 KICKS CREW 平臺(tái)上有數(shù)十萬(wàn) SKU，并在中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣、日本擁有自建倉(cāng)。

另外，阿里云還收購(gòu)了一家體育電商公司、體育場(chǎng)廣告電商媒體服務(wù)商「球棍體育」。球棍體育通過(guò)買斷一二線城市羽毛球館、乒乓球館、網(wǎng)球館廣告資源，與體育場(chǎng)館深度綁定，并依靠流量順勢(shì)做體育垂直電商。

2022 年 10 月，虛擬直播服務(wù)商「隨幻科技」完成億元級(jí)別 A 輪融資，本輪由阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司獨(dú)家投資。

據(jù)悉，隨幻科技運(yùn)用 XR 延展實(shí)境（Extended Reality）技術(shù)，自主研發(fā) 3D 深度實(shí)時(shí)虛擬系統(tǒng)，為客戶提供虛實(shí)畫(huà)面呈現(xiàn)和交互體驗(yàn)。目前，隨幻科技推出了用于舉辦線上活動(dòng)的系列軟硬件產(chǎn)品：隨幻空間專業(yè)版、隨幻空間云版、小幻虛擬演播廳、隨幻虛擬制作工作站。

文娛游戲領(lǐng)域：投喜劇、游戲、兒童玩具

2022 年 6 月，阿里巴巴持股的北京大魚(yú)快樂(lè)文化傳媒成為喜劇演出品牌「單立人喜劇」關(guān)聯(lián)公司北京單立人文化傳媒的股東；與此同時(shí)，2018 年參與單立人 A 輪融資的老股東優(yōu)酷則從股東的名列中退出。

單立人喜劇致力于單口喜劇現(xiàn)場(chǎng)表演和推廣，由喜劇演員石老板（石介甫）于 2017 年創(chuàng)立，旗下藝人有 2017 年喜劇脫口秀冠軍周奇墨、喜劇編劇六獸、單口喜劇演員劉旸教主等。目前，整個(gè)脫口秀行業(yè)形成了「北單立人，南笑果」兩家頭部公司的格局，人才比較集中。

2022 年 11 月，淡馬錫和阿里巴巴聯(lián)合領(lǐng)投 YAHAHA 的 4000 萬(wàn)美元 A+輪融資。YahahaStudio 成立于 2020 年，旗下有 2 款產(chǎn)品，面向創(chuàng)作者的一站式游戲化內(nèi)容創(chuàng)作編輯器 Yahaha Studio，面向 C 端用戶的 3D 互動(dòng)內(nèi)容社交平臺(tái) Yahaha App。

2022 年 5 月，阿里 eWTP 基金投資成立于 2020 年的新創(chuàng)兒童玩具品牌StarPony。公開(kāi)資料顯示，StarPony 由原阿里文娛游戲業(yè)務(wù)總裁史倉(cāng)健發(fā)起，2021 年 StarPony 總收入超 1 億元，旗下超寫(xiě)實(shí)兒童玩偶全球累計(jì)銷售量超過(guò)三億，歐美線上市場(chǎng)占有率第一。

據(jù)悉，阿里巴巴在兒童 IP 及衍生品領(lǐng)域已有多次出手，在 2022 年 2 月，阿里就投資了積木玩具生產(chǎn)提供商「森寶積木」，更早之前阿里還投資了灌木文化、左袋創(chuàng)意、蕃尼文化等多個(gè)擁有兒童內(nèi)容 IP 的公司。

企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，釘釘收購(gòu)了視頻會(huì)議技術(shù)服務(wù)商「拍樂(lè)云」。

2022 年 3 月，釘釘完成對(duì)實(shí)時(shí)音視頻 PaaS 云服務(wù)商「拍樂(lè)云」的全資收購(gòu)。據(jù)透露，此次對(duì)拍樂(lè)云的收購(gòu)，一是應(yīng)對(duì)釘釘「做深價(jià)值」的戰(zhàn)略調(diào)整，補(bǔ)齊、強(qiáng)化音視頻等通用產(chǎn)品能力和技術(shù)能力；二是，對(duì)核心團(tuán)隊(duì)和人才的吸收也是主要考量因素。

拍樂(lè)云核心團(tuán)隊(duì)成員來(lái)自云視頻會(huì)議廠商領(lǐng)導(dǎo)者 Cisco WebEx，創(chuàng)始人趙加雨曾在美國(guó) WebEx 任職架構(gòu)師十余年，2017 年回國(guó)后擔(dān)任網(wǎng)易云信CTO，2019 年創(chuàng)業(yè)。

趙加雨曾表示，目前的音視頻供應(yīng)商基本都是互聯(lián)網(wǎng)基因的團(tuán)隊(duì)背景，而拍樂(lè)云則是視頻會(huì)議的團(tuán)隊(duì)背景。稀缺的行業(yè)背景，對(duì)標(biāo) Zoom 的前景，也使其贏得了頭部 VC 紅杉中國(guó)的投資。

而本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅臉?lè)云團(tuán)隊(duì)將整體加入此前新成立的釘釘音視頻事業(yè)部，由趙加雨擔(dān)任該事業(yè)部負(fù)責(zé)人。

在智能制造領(lǐng)域：投可穿戴 AR 眼鏡、機(jī)器人

2022 年 3 月，阿里巴巴領(lǐng)投 AR 科技公司 nreal 的 6,000 萬(wàn)美元 C+輪融資。nreal 成立于 2017 年，總部位于深圳，創(chuàng)始人徐馳在創(chuàng)業(yè)前有多年研發(fā)履職經(jīng)驗(yàn)，曾任職于 Magic Leap、Nvidia，主攻方向?yàn)楣鈱W(xué)顯示和空間定位和場(chǎng)景識(shí)別等視覺(jué)相關(guān)技術(shù)。

2019 年，nreal 發(fā)布了公司首款可與手機(jī)鏈接的消費(fèi)級(jí) AR/MR 眼鏡NrealLight。目前已經(jīng)推出面向普通消費(fèi)者的 nreal air AR 眼鏡、面向開(kāi)發(fā)者的 nreal X AR 眼鏡。其產(chǎn)品在日本、韓國(guó)、美國(guó)和歐洲多個(gè)國(guó)家暢銷，2022 年下半年才拓展了中國(guó)市場(chǎng)。

2022 年 9 月，阿里巴巴香港創(chuàng)業(yè)者基金 (AEF) 領(lǐng)投Clearbot的種子輪融資。Clearbot 是一家海洋垃圾收集機(jī)器人研發(fā)商，致力于為海洋業(yè)打造人工智能驅(qū)動(dòng)的電動(dòng)船，為用戶提供機(jī)器人服務(wù) (RaaS)，使各種海事服務(wù)如垃圾收集、水質(zhì)監(jiān)測(cè)和貨物運(yùn)輸?shù)葘?shí)現(xiàn)自動(dòng)化。

從各個(gè)方面來(lái)看，阿里 2022 年投資的不少公司雖然是在國(guó)內(nèi)創(chuàng)建，采用中國(guó)的供應(yīng)鏈，但市場(chǎng)和客戶是全球化的，比如 nreal、StarPony 等，這些出海的公司也更多得到了阿里的青睞。

不難發(fā)現(xiàn)，出海和全球市場(chǎng)未來(lái)幾年仍將是阿里投資布局的重心之一。

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