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中信建投研報判斷，供需方面，2023-2024年高純石英砂供應都將比較緊張，構成軟約束，但不會成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的卡脖子環(huán)節(jié)，因為硅片端還有調(diào)節(jié)空間，方法包括延長石英坩堝使用時間、提升拉晶速率、縮短復投料時間、提升方棒成品率及減少石英坩堝內(nèi)層砂占比。據(jù)測算，以上方法同時使用，能夠使2023年石英砂需求量下降至7.4萬噸(減少1.9萬噸)。價格方面，預計2023年高純石英砂價格、石英坩堝持續(xù)上漲，2024年價格繼續(xù)維持高位。投資建議：(1)石英砂供應商集中受益；(2)石英坩堝：核心原材料高純石英砂供應量有限，此前與海外高純石英砂供應商簽訂長協(xié)的石英坩堝廠預計盈利水平將顯著提升，在高純石英砂保供方面有優(yōu)勢的石英坩堝廠也將受益。(3)硅片：龍頭硅片廠商在供應鏈方面有顯著優(yōu)勢，有望拉開與二線公司非硅成本差距。

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